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浙商证券:建筑装饰行业点评报告:基建稳增长持续,订单维持高景气,看好估值向价值回归

发布者:wx****c6
2022-11-24
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房地产 浙商证券
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浙商证券:建筑装饰行业点评报告:基建稳增长持续,订单维持高景气,看好估值向价值回归.pdf
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建筑板块处十年历史估值底部,坚定看好低估值建筑央企截至11月22日收盘:1)PE&PB估值:建筑装饰一级行业PE-TTM为9.34倍,市净率为0.88倍。建筑央企所处的基建市政工程及房建工程二级行业对应PETTM分别为9.34/4.91倍,市净率分别为0.65/0.66倍。2)估值分位:从历史估值分位角度看,截至11月22日收盘:1)建筑装饰一级行业PE估值、PB估值分别处于2012年初以来13.9%、8.3%分位,仍处估值底部。2)基建市政工程二级行业PE估值、PB估值分别处于2012年初以来9.7%、1.4%分位,房建工程二级行业PE估值、PB估值分别处于2012年初以来6.6%、2.5%分位,均处十年历史估值底部,建筑央企价值亟待回升。基建稳增长持续,10月份基建投资同比稳增9.4%4月份以来稳增长政策核心发力基建主线清晰,基建投资加速趋势不改。今年5-10月基建投资单月同比分别+7.9%/+12.0%/+11.5%/+15.4%/+16.3%/+12.8%,1-10月狭义基建(不含电力)/广义基建固投累计同比分别+8.7%/+11.4%。细分看,1-10月基建投资中市政/水利/

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