浙商证券：2023年房地产行业展望：稳中求进，分化加剧

1、需求修复展望：预计2023年销售保持分化态势，全年销售面积中性假设下同比+3%，销售均价同比+1%，销售金额同比+4%2023年我们预计需求侧政策保持宽松，核心一二线城市有望率先回暖：2022年1-10月销售面积同比大幅下降，一线城市价格指数韧性最强，一二线城市与三四线城市销售分化明显。展望2023年我们认为各地需求端放松政策保持宽松，与此同时“保交楼”相关政策会作为重点稳步推进。伴随地产企业负反馈影响的终结，我们认为2023年购房信心将逐渐恢复2、土拍修复展望：2022年土拍成交面积和价款大幅下滑，低基数效应下我们预计2023年全年土地成交价款同比+3.9%土地成交预计保持分化，销售是影响土拍回暖的重要因素：我们认为2023Q1房企债务到期量较高，房企融资端回暖后短期重心仍然会聚焦于偿还债务上。此外我们预期2023年需求弱修复，在此情形下房企有足够资金并且恢复拿地大概率会出现在202302之后。考虑到2022年土地市场成交面积和成交金额大幅下滑，2023年受低基数影响我们认为土地购置面积增速在2023年可能会企稳，H1增速在0%左右，H2缓慢增长3、开发投资完成额预测：土地购置费