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浙商证券:年度策略报告姊妹篇:2023年房地产行业风险排雷手册

发布者:wx****48
2022-12-12
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房地产 浙商证券
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浙商证券:年度策略报告姊妹篇:2023年房地产行业风险排雷手册.pdf
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浙商证券研究所认为2023资本市场【凝“新”聚力,“大”有可为】。“新”——制造强国背景下强链补链、能源革命、数字经济等“新”领域将精彩绽放!“大”——处于价值底的传统“大”蓝筹股有望迎来新生!作为年度策略的姊妹篇,浙商研究同步推出各个行业“风险排雷手册”,换位思考年度策略最大的软肋,主动揭示市场误判的风险,前瞻研判行业最大的困难。特别强调,风险排雷绝不是看空,而是为了更好做多,运用逆向思维强化2023年度策略观点。年度策略观点:行业稳中求进,公司受益分化加剧,优选高信用“央国企龙头”及修复确定性强的“区域小而美”核心逻辑:行业稳中求进,“保交付”政策背景下,竣工修复确定性最高。①需求侧修复:政策保持宽松,核心一二线城市有望率先回暖。“保交楼”相关政策会作为重点稳步推进,伴随地产企业负反馈影响的终结,2023年购房信心将逐渐恢复。②土拍修复:土地成交预计保持分化,销售是影响土拍回暖的重要因素,2023Q1房企债务到期量较高,房企融资端回暖后短期重心仍会聚焦于偿还债务上,房企有足够资金并且恢复拿地大概率会出现在2023Q2之后,土地购置面积增速在2023年有望企稳。③开发投资额:需求修复

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