中银证券：11月食品饮料社零数据点评：受疫情扰动，餐饮及烟酒数据跌幅持续扩大

国家统计局公布2022年11月社会消费品零售额数据。11月社零总额同比降5.9%，其中餐饮收入同比降8.4%，烟酒类消费同比降2.0%，餐饮及烟酒类数据跌幅扩大。2023年食品饮料将持续复苏，第一阶段消费场景恢复，第二阶段消费能力恢复。白酒方面看好山西汾酒、今世缘、贵州茅台、五粮液，食品方面看好绝味食品、安井食品、新乳业。2022年11月，社零总额同比降5.9%，餐饮及烟酒类数据跌幅扩大。（1）社零总额：11月社零总额同比降5.9%，增速同比-9.8pct，环比-5.4pct，跌幅仅次22年4月（-11.1%）和5月（-6.7%）。（2）餐饮消费：餐饮收入同比-8.4%，增速同比-5.7pct，环比-0.3pct；限额以上企业餐饮收入当月同比-7.5%，增速同比-7.2pct，环比+0.2pct。11月份多地新冠疫情大规模爆发，感染人数迅速攀升，对餐饮带来较大冲击。（3）食品饮料消费：11月烟酒类零售额同比-2.0%，增速同比-15.3pct，环比-1.3pct，烟酒类消费与餐饮消费呈正相关关系，预计11月宴席、聚饮等消费场景受影响较大。生活必需品粮油、食品类零售额当月同比+3.9%，