中国银河：神州泰岳（300002）-公司2023年报点评：老游稳健运营，新游上线或推动增长

神州泰岳(300002) 核心观点： 事件：公司发布2023年度报告：2023年公司实现营业收入59.62亿元，同比增长24.06%；归属于上市公司股东的净利润8.87亿元，同比增长63.84%；扣非归母净利润8.29亿元，同比增长85.77%。其中，2023第四季度实现营业收入19.11亿元，同比增长21.67%；归母净利润3.24亿元，同比增长104.55%；扣非归母净利润2.92亿元，同比增长160.45%。 出海老游表现亮眼，增长有望持续：公司是国内手游出海头部厂商，游戏业务出海收入占比接近九成。2023年内，公司主要产品《AgeofOrigins》（《旭日之城》）和《WarandOrder》（《战火与秩序》）流水表现亮眼。进入2024年后，《AgeofOrigins》在1月和2月的收入分别排名海外手游收入榜的第7、8位，《WarandOrder》在1月海外手游收入也排名第22位，两款游戏的亮眼表现有望延续。 储备新游即将上线，或推动后续增长：2024年内，公司储备的2款新游《代号：DL》（模拟经营+SLG）、《代号：LOA》（SLG）即将上线，我们认为，公司在SLG品类有丰富