中银证券：半导体设备行业2022年投资策略：国产设备迎来最快突破，零部件国产化提上日程

从现实生活感受乃至代工厂、国际设备龙头的指引来看，2022年半导体设备行业高景气度大概率还会持续。老牌本土设备厂商经历了10-20年的技术积淀，并在过去5年内受益于本土半导体产业体系内从未有过的上下游深度合作，我们将看到大部分本土半导体设备企业的市占率还将会有显著提升，2022年的加速增长。同时，全球半导体设备供不应求也推动了核心零部件需求，零部件交付期拉长倒逼零部件国产化。 支撑评级的要点 全球半导体设备需求旺盛，但须密切关注增速边际变化。根据应用材料电话会议内容，半导体黄金10年将拉动半导体设备市场规模超1400亿美元以上。2021年全球晶圆制造设备（WFE）850亿美元，同比增长近40%左右，比2020年增速16%显著加快。从近期日本半导体设备销售额、北美半导体设备出货额等数据来看，月度数据环比增速已经放缓，同比增速也没有进一步加快，SEMI预计2022年增长8%，较2021年显著放缓但仍会正增长。 本土晶圆厂步入奠定行业地位的1年，国内半导体设备需求向上边际变化大。国内自2017年以来陆续新增数十座晶圆厂，其中SMIC、YMTC、CXMT、粤芯等的扩产将在2022年进一步加大幅