东亚前海证券：电子行业2022年度策略报告：半导体国产替代进程深化，汽车电子引领需求增长

核心观点：半导体国产替代进程深化，汽车电子引领需求增长 1、全球半导体市场：需求增长叠加产能逐渐释放，预计2022年半导体行业景气度维持高位。市场规模方面，根据WSTS数据，预计2022年，全球半导体产业销售额将继续增长10.1%，达到6065亿美元，增速回落15pcts，但仍是历史高位。细分行业方面，预计2022年增长较快的是存储器（18.4%）、逻辑电路（8.7%）、模拟电路（6.8%）。 2、下游市场需求：预计2022年半导体下游新兴领域表现持续走强。据EvTank数据，2022年全球新能源汽车销量或将突破1000万辆，同比增长35%。据TrendForce数据，2022年全球AR/VR装置出货量将达1202万台，同比增长26.4%。传统消费电子市场方面，智能手机市场2022年将受益于周期性的换机需求以及新兴国家的新增需求带动，据TrendForce数据，预计全年产量达13.86亿支，同比增长3.8%。我们认为，2022年，在智能电动汽车、元宇宙等新兴领域需求增长的同时，智能手机市场有望回暖，而新产能预计明年下半年开始才释放，行业供需紧张的关系至少要到明年三季度才能够缓解。 3、