华福证券：有色金属行业周报：大宗商品下行空间有限，锂开始进入寻底阶段，再关注底部布局机会

投资要点： 贵金属：降息预期交易至底部，建议贵金属布局。世界黄金协会发布2024年央行黄金储备调查报告称，29%的受访央行计划在未来12个月内增加黄金储备，这是自2018年调查开始以来的最高比例，央行购金将继续支撑黄金。美国5月份零售销售额环比增长0.1%，低于市场预期的0.3%，前值则由0%下修至-0.2%，劳动力市场的进一步降温以及经济增长放缓预期与美联储偏鹰的态度将继续博弈。我们认为，美通胀缓慢回落，降息预期交易至底部（年内降息一次），数据层面看5月美国通胀、零售等数据低于预期，未来就业等数据或出现回落支撑贵金属逐步上行，而中东局势蔓延也提振避险情绪；中长期央行购金+大选年地缘因素下避险情绪高位，继续看多金银，白银因供需缺口+库存持续下降，拥有更大弹性。个股：黄金建议关注中金黄金、紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金，低估弹性关注株冶集团和玉龙股份，其他关注银泰黄金、湖南黄金及招金矿业；白银建议关注兴业银锡、银泰黄金、盛达资源。 工业金属：宏观影响延续工业金属维持震荡，大宗商品下行空间有限。铜，供给端，TC转正后铜精矿供给仍然偏紧，国内现货铜粗炼加工费为2.2美元/吨，电解铜因废铜以及回