东亚前海证券：裕太微（688515）-公司首次覆盖报告：国内以太网物理芯片先行者

裕太微(688515)公司简介公司是中国大陆极少数拥有自主知识产权并实现大规模销售的以太网物理层芯片供应商。公司专注于有线通信芯片领域的发展，下游覆盖了信息通讯、汽车电子、消费电子、监控设备、工业控制等众多市场领域，并已成功进入众多知名客户供应链体系。核心看点公司不断完善产品矩阵，向更高速率产品和上层芯片领域布局。公司目前的产品主要为百兆、千兆以太网物理层芯片，未来公司将推出更高速率的物理层芯片产品，其中2.5G物理层产品已量产流片、车载千兆以太网物理层芯片已工程流片。同时，公司依托以太网PHY技术向上层芯片领域拓展，目前已发展出四条产品线：PHY产品线、交换芯片产品线、高速网络卡产品线以及网关产品线，目前交换芯片和网卡芯片已完成向客户送样。公司发力车载以太网PHY领域，将受益于车载以太网渗透率的提升。根据中国汽车技术研究中心的预测，2021年-2025年车载以太网PHY芯片出货量将呈10倍数量级的增长。公司瞄准境内车载以太网芯片的市场空白，率先推出应用于汽车内通信的以太网物理层芯片产品“车载百兆以太网物理层芯片”，目前产品已通过AEC-Q100Grade1车规认证，并通过德国C&S实