华鑫证券：劲仔食品（003000）-公司事件点评报告：线上渠道延续调整，品类迭代打开盈利空间

劲仔食品(003000) 事件 2024年10月23日，劲仔食品发布2024年三季度报告。 投资要点 营收保持稳健增速，成本下降利好盈利 公司2024Q1-Q3实现营收17.72亿元（同增19%），归母净利润2.15亿元（同增61%），扣非归母净利润1.89亿元（同增73%）。其中2024Q3公司营收6.42亿元（同增13%），归母净利润0.71亿元（同增43%），扣非归母净利润0.67亿元（同增78%）。盈利端，2024Q3公司毛利率同增3pct至30.06%，主要系小鱼、鹌鹑蛋成本下降，大单品规模效应释放所致，销售/管理费用率分别同比+0.3pct/-0.4pct至12.24%/3.40%，由于Q4有产品推新规划，同时进入年货节紧密备货阶段，预计销售费用率边际提升，2024Q3公司净利率同增2pct至11.17%。 溏心鹌鹑蛋Q4线上首发，抖音渠道推进团队调整 产品端来看，鱼制品Q1-Q3营收超11亿元（同增超15%），深海鳀鱼在全国重点渠道推进铺货；鹌鹑蛋Q1-Q3营收同增30%以上，Q3同比持平，主要系2023Q3公司发布涨价函后，部分经销商做备货导致高基数，后续公司仍不参与价