国金证券：万孚生物（300482）-疫情影响表观增长，发光业务推进迅速

万孚生物(300482)事件8月25日，公司发布半年度报告，22年H1实现收入40.34亿元（+117%），归母净利润11.78亿元（+112%），扣非归母净利润11.37亿元（+126%）。22年Q2单季度实现收入14.09亿元（+22%），归母净利润2.74亿元（-31.7%），扣非归母净利润2.38亿元（-34%）。点评传染病检测业务增速明显，国外市场持续发力。22年H1公司传染病检测业务收入32.07亿元（+240%），系国内新冠抗原检测需求及流感检测需求提升，以及海外新冠抗原持续放量所致。慢病管理检测业务收入5.12亿元（-10%），系国内疫情导致院内业务波动及海外新冠相关辅助诊断指标销量下滑所致。优生优育检测业务收入1.27亿元（+29%），系国内外销售渠道拓展所致。毒品（药物滥用）检测业务收入1.39亿元（+16%），系美国市场开拓电商销售渠道所致。下半年海外抗原检测有望随中低收入国家商业化进程加速而放量。猴痘检测试剂已获CE认证，有望迎来放量。国内非新冠业务将随疫情局势趋缓，常规门诊量逐步恢复而回暖。研发费用持续投入，研发成果明显。2022年H1公司研发费用2.5亿元（