中银证券：中美“对等关税”跟踪系列二：集成电路原产地认定方式修改为流片地规则，国产厂商或迎来进口替代机遇期

海关总署对集成电路进口原产地认定方式修改为流片地规则。在美国本土拥有Fab厂的半导体公司或受较大影响。国产厂商则有望迎来进口替代的机遇期。 支撑评级的要点 海关总署对集成电路进口原产地认定方式修改为流片地规则。2025年4月11日中国半导体协会发布紧急通知，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地，并建议“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。根据海关总署数据，2024年中国集成电路进口额约3856亿美元，其中来自各国家或地区的进口额分别为中国台湾1396亿美元；韩国839亿美元；马来西亚225亿美元；日本192亿美元；越南139亿美元；美国118亿美元。2024年中国自美国直接进口的集成电路金额约占总进口金额的3.1%。根据Gartner数据，2024年全球前十大半导体公司中，美国以Intel、Nvidia、Qualcomm、Micron、Broadcom、AMD、Apple占据7席。我们认为美国集成电路实力依然是全球顶尖的，尽管美国半导体厂商直接对中国出口金额较小，但是他们通常在东亚、东南亚等地区有广泛的晶圆