南京证券：韦尔股份（603501）-公司汽车CIS业务有望持续快速增长

韦尔股份(603501)三季报业绩：2021年前三季度公司实现营收183.14亿元，同比增长31.11%；实现归母净利润35.18亿元，同比增长103.78%。其中单三季度公司实现营收58.66亿元，同比下滑1.01%；实现归母净利润12.75亿元，同比增长73.11%。公司手机CIS业务抢占竞争对手份额。根据StrategyAnalytics发布的报告，2020年索尼在手机CIS的市场份额为46%、三星的市场份额为29%、豪威的市场份额为10%，2021年上半年索尼的市场份额为42%、三星的市场份额为25%、豪威的市场份额为13%，2021年上半年豪威在手机CIS的市场份额有所提升。公司汽车CIS业务处于黄金赛道。汽车CIS量方面，目前市场上新能源汽车使用的摄像头数量普遍在6-11个，远高于传统燃油车使用的摄像头数量；汽车CIS价格方面，摄像头像素沿着VGA-1.3M-8M的方向升级，带来摄像头单价的提升。根据调研数据，全球汽车CIS行业的市场规模有望从2019年11.18亿美元提升至2023年的32亿美元，复合增速为30%。盈利预测与投资建议：根据同花顺一致预测，预计公司2021-