新时代证券：捷捷微电（300623）-2020年报点评：行业高景气，丰富产品矩阵助力长期成长

捷捷微电(300623)2020全年利润继续高增长，维持“强烈推荐”评级公司2020年实现营业收入10.11亿元，同比增长49.99%，归母净利润2.82亿元，同比增长48.88%。其中公司半导体芯片业务营收同比增长82.54%，半导体器件业务营收同比增长41.21%。2020年既有疫情冲击又发生行业大面积缺货，公司抓住机遇充分发展实现收入和利润继续创新高。随着行业高景气和新产品继续放量2021年公司业绩将继续增长，预计公司21-23年归母净利润分别为3.60/4.75/6.13亿元，对应EPS分别为0.73/0.97/1.25，对应3月19日收盘价PE分别为49/37/29倍，维持“强烈推荐”评级。行业需求持续增长，顺势扩充产能和品类长期成长可期功率半导体应用于计算机、消费电子、汽车电子、工业电子等各种产业，是电力电子的核心器件。2013年至2019年国内半导体分立器件市场需求保持12.14%的年均复合增长，2019年国内半导体分立器件市场需求达到2784亿元，据中国半导体行业协会预测，到2022年市场需求将达到3447亿元。由于疫情后需求恢复和供给端结构性原因，半导体缺货仍在持续，