国金证券：电子行业研究：数据改善提信心，坚持主题赛道+强a策略

投资逻辑上游原材料：价格继续下探，降幅开始收窄。LME铜价在2月17日~3月17日期间价格-4.56%，价格继续下探；观察台系厂商月度营收数据可看到，2月铜箔厂商月度营收同比-17%（前值-16%，降幅维持）、环比-6%（前值-11%，降幅有所收窄），玻纤布厂商月度营收同比-8%（前值-24%，降幅显著收窄）、环比+2%（前值-18%，降幅显著收窄）。覆铜板：同比降幅显著收窄，环比已出现转正。2月台系覆铜板厂商月度营收同比-19%（前值-40%，降幅显著收窄）、环比+9%（前值-18%，环比转正），其中网通类月度营收同比-15%（前值-37%，降幅显著收窄）、环比+5%（前值-17%，环比转正），手机类月度营收同比-19%（前值-38%，降幅显著收窄）、环比+8%（前值-19%，环比转正）。PCB：整体降幅有所收窄，出口同比已出现正增长。2月台系PCB厂商月度营收同比-13%（前值-18%，降幅有所收窄）、环比-9%（前值-12%，降幅有所收窄），其中移动消费类同比+0%（前值19%，同比维稳）、环比-20%（前值-25%，降幅有所收窄），消费电子类同比-16%（前值-14%，降幅保持