天风证券：中国巨石（600176）-底部盈利或不断夯实，龙头优势尽显

中国巨石(600176)公司22年归母净利润66.1亿元，同比增长9.65%公司发布22年年报，全年实现收入/归母净利润201.9/66.1亿元，同比+2.46%/9.65%，实现扣非归母净利润43.8亿元，同比下滑15.01%，非经常性损益主要系非流动资产（主要是铑粉）处置收益25.7亿元。其中Q4单季度实现收入/归母净利润40.9/10.9亿元，同比分别-30.33%/-36.61%，扣非归母净利7.8亿元，同比-35.18%，环比小幅增长1.77%。粗纱销量下滑拖累收入，23年供需格局有望改善公司玻纤及制品实现营业收入168.7亿元，同比下滑5.5%，销量方面，22年粗纱及制品/电子布销量分别为211.03万吨/7.02亿米，同比分别-10%/+60%，综合吨均价7993元，同比+5.4%，受国内市场影响，下半年吨均价环比下滑16%。分区域看，22年公司海外收入同比增长22%，占比提升6pct达37%，H2海外收入环比下滑36%，预计主要系销量下滑影响，价格或仍保持稳定。23年行业基本面有望出现向上拐点，需求端，我们预计23年国内风电有望超预期，传统板块、电子领域景气度或迎来好转