天风证券：江波龙（301308）-22年或利空出尽，23年周期复苏+信创+ChatGPT应用落地高成长可期

江波龙(301308)事件：公司发布2022年年度报告。公司2022年度实现营业收入83.30亿元，同比下降14.55%，实现归属于母公司所有者的净利润为0.73亿元，同比下降92.81%。22Q4实现归母净利润-1.37亿，环比增长15.2%。点评：2023年存储单价有望止跌回升，行业拐点或已现，预期公司顺周期弹性大。根据公司年报，2022年度公司业绩大幅下滑主因1）存储芯片行业整体承压带来的不利影响。2）对存在减值迹象的存货计提的存货跌价准备1.62亿元，确认资产减值损失较2021年同比大幅增加。3）2021年度业绩基数较高。进入2023年，存储芯片单位价格的下滑趋势已开始有所缓解,依据CFM数据，2023年全球半导体存储的单价有望终结下跌趋势，并可能实现小幅回升。预计价格见底后，公司23年业绩有望逐季度改善，库存有望好转，看好23年周期+消费需求复苏叠加信创催化企业级需求下，公司企业级产品推出享受信创及ChatGPT市场红利、Lexar新产品持续推出+高端消费品牌价值不断彰显驱动公司23年业绩高增。品牌叠加成长性突出，持续坚定推荐！国际领先的综合性半导体存储龙头，Lexar+Fo