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浙商证券:华发股份2022年年度报告点评:聚焦华东深耕细作,行业地位日新月异

发布者:wx****3d
2023-03-23
811 KB 5 页
房地产 浙商证券
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浙商证券:华发股份2022年年度报告点评:聚焦华东深耕细作,行业地位日新月异.pdf
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华发股份(600325)事件2023年3月20日公司公布2022年年度公告。投资要点经营韧性彰显,业绩触底待回升2022年公司营业收入591.9亿元,同比+15.51%。净利润47.26亿元,同比+1.06%。归母净利润25.78亿元,同比-19.31%。每股收益1.12元/股,同比-16.42%。截止2022年底,公司账面合同负债803.2亿元,同比+27.8%,合同负债/营业收入比为1.4倍。截至2022年底,公司预收楼款达871.64亿元,较年初增长27.99%,待结算资源充沛。我们认为,归母净利润有所下降主要因为1)行业基本面下行导致毛利率降低,公司房地产业务毛利率20.3%,同比下降5.4%;2)公司少数股东损益占比提升,同比增加13.8%至45.5%;3)公司计提减值金额增加,2022年计提减值8.4亿元,较2021年0.9亿元减值金额提升7.5亿元。我们认为,截止2022年底公司可结算资源充沛,预收款的快速增长铺垫了营收基础,2023年有望实现收入持续增长。战略聚焦效果显现,华东区域成为新的销售增长极2022年公司销售额为1202.4亿元,同比-1.35%,销售面积400

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