华鑫证券：乐鑫科技（688018）-公司动态研究报告：旗舰新品逐步放量，AI边缘化趋势值得期待

乐鑫科技(688018)Q2营收环比持续提升，综合毛利率略有改善公司于7月28日发布2023年半年度报告，公司2023H1实现营业收入6.67亿元，与上年同期相比增长8.66%；实现归属上市公司股东净利润0.65亿元，与上年同期相比增长2.05%。其中，公司Q2单季度实现营业收入3.49亿元，环比增长9.67%，同比增长7.39%；实现归母净利润0.34亿元，环比增长7.71%，同比降低5.48%。与上年同期相比，公司2023H1芯片毛利率下降1.42pct，但模组毛利率增加1.15pct，综合毛利率增加0.64pct，略有改善。新品发布节奏加快，产品矩阵逐步形成公司芯片产品已从Wi-FiMCU细分领域扩展至WirelessSoC领域，方向为“处理+连接”，“处理”涵盖AI和RISC-VMCU，“连接”则涵盖以Wi-Fi、蓝牙以及Thread/Zigbee为主的无线通信技术。产品方面，ESP32-S3和ESP32-C3已成为继ESP8266和ESP32之后公司新的旗舰产品，为公司业绩增长做出显著贡献。此外，首批符合Matter标准的产品预计将在Q3出现在消费者市场上；符合Mattero