开源证券：通用股份（601500）-公司信息更新报告：Q3利润端短期承压，海内外基地持续放量

通用股份(601500) 2024Q3公司归母净利润短期承压，维持“买入”评级 2024Q1-Q3，公司实现营业收入49.88亿元，同比增长35.56%，实现归母净利润3.80亿元，同比增长139.49%。其中，2024Q3公司实现营业收入19.20亿元，同比增长33.45%，环比增长18.17%；实现归母净利润0.93亿元，同比下降7.16%，环比下降30.21%。公司业绩短期承压，我们下调公司2024年盈利预测，维持公司2025-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为5.51（-0.61）、9.33、12.48亿元，EPS分别为0.35（-0.03）、0.59、0.79元，当前股价对应2024-2026年PE为14.6、8.6、6.4倍。未来伴随公司各项目产能陆续释放以及半钢胎产品占比提高带来的毛利率提升，公司业绩有望实现高速增长，维持“买入”评级。 Q3天然橡胶、合成橡胶价格延续上行，公司销量持续释放 公司2024Q3轮胎产量、销量分别为570.25万条、551.8万条，环比2024Q2分别增长21.74%、27.37%。成本端，2024Q3公司天然胶、合成