天风证券：长海股份（300196）-产能扩张提供增长动能，盈利能力仍维持高位

长海股份(300196)公司22年扣非归母净利润6.07亿元，同比增长24%公司发布22年年报，22年实现收入/归母净利润30.17/8.17亿元，同比增长20.37%/42.78%，实现扣非归母净利润6.07亿元，同比增长24.12%，非经常性损益主要系资产处置收益1.01亿元，其中Q4单季度实现收入/归母净利润7.21/2.15亿元，同比+7.06%/+41.80%，扣非归母净利润0.83亿元，同比下滑34.03%。玻纤销量增长推动收入增长，23年行业基本面有望迎来向上拐点公司22年玻纤及制品收入22.65亿元，同比增长31.4%，全年销售玻纤及制品27.7万吨，同比增长35.8%，我们测算吨均价8169元，同比下滑3.3%；吨成本4964元，同比基本持平。22年玻纤及制品毛利率39.23%，同比下降1.63pct。22年下半年受国内市场影响，玻纤价格环比有所回落，但23年年初以来价格已基本企稳，3月份整体产销或有所修复，我们预计4月市场或存小涨预期。全年来看，我们预计国内需求有望恢复，海外韧性仍存，叠加供给端今年新增产能冲击或明显减少，行业基本面有望迎来向上拐点。公司22年10万