新时代证券：歌尔股份点评报告：2020年归母净利同比增长123%，回购股份彰显发展信心

歌尔股份(002241)事件：公司发布2020年业绩快报和回购公司股份方案公告1、公司2020年收入576亿元，同比增长63.92%，归母净利润28.55亿元，同比增长123%，靠近业绩指引上限。2、公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分A股，用于后期实施员工持股计划或者股权激励计划。本次回购金额5亿元-10亿元，回购价格不超过39元/股，具体回购数量以回购期满时实际回购的股份数量为准。“零件+成品”战略成型，业务多点开花，尽享行业发展红利营收、净利高增，主要受益于智能无线耳机、VRAR、精密零组件等相关产品销售收入增长，盈利能力改善。公司声学整机业务最大驱动力来自A客户TWS产品，全球耳机市场规模10亿副+，苹果数亿存量客户，无线耳机正逐步成为标配，行业远未到天花板，2021年AirPods总体出货量预期依旧维持在1.1-1.2亿部。歌尔无线耳机产线稼动率维持高位，Pro款产线21年全年运转给业绩带来确定性增量，歌尔AirPods代工市占率有望达到40%。IDC发布最新数据，2020Q4苹果公司手机出货量9010万部，同比增长22.2%，市场份额重回全球第一，占比23.4%