东吴证券：华友钴业（603799）-业绩预告：同比高增，打造锂电材料综合平台

华友钴业(603799)公司预告20年归母净利润10.77-12.68亿元，同比增长801%-961%，略超预期。公司发布业绩预增公告，预计20年实现归母净利润10.77-12.68亿元，同比增长801%-961%，扣非归母净利润10.65-12.64亿元，同比增长1462%-1755%，盈利能力大幅回升，我们预计略超预期。Q4持续向好，业绩拐点明显。公司Q4归母净利润预计达3.90-5.81亿元，同比增长1356%-2072%，环比增长16%-73%，扣非后归母净利润达4.36-6.36亿元，同比增长1677%-2489%，环比增长31%-91%，业绩持续向上。金属钴供需结构改善，价格震荡上行。Q4公司钴产品预计出货9千吨以上，环比增长20%以上，全年预计累计生产3万吨以上（含代工），同比增长10%左右。价格方面，20Q1-2长江有色钴价均价约27.3，25.1万/吨，同比降幅10-15%，Q4起钴价反弹趋势明显，目前已突破30万/吨，底部涨幅15%左右。21年我们预计全球金属钴需求17万吨，同比增16%，供给端看全球的产量估计为19万吨，供需仅平衡，嘉能可旗下Mutanda矿（年产