天风证券：房地产行业研究周报：统计局12月数据点评-中枢再回落，寻找新均衡

行业追踪（2024.1.13-2024.1.19）销售：23年商品房销售面积回落至12年水平1）销售金额：1-12月累计销售金额同比-6.5%，降幅较11月扩大1.3pct。2）销售面积：1-12月累计销售面积同比-8.5%，降幅较11月扩大0.5pct。整体来看，23年全国商品房销售面积11.17亿平，较21年17.94亿平的历史高点下滑38%，接近12年11.13亿水平。在因城施策宽松基调下，商品房销售中枢仍连续两年走低，尤其在23年9月一线城市宽松开启后，全国商品房销售面积与金额单月增速降幅仍走阔，反映出人口、收入等宏观因素对预期的压制较难依靠“四限”政策宽松形成反转。分季度看，23年四个季度商品房销售面积同比分别为-1.80%、-8.60%、-34.44%、-21.75%，一、二季度销售保持韧性，下半年基本面走弱，且未见明显改善趋势。从24年1月前18天的高频成交数据看，60城新房成交同比降幅仍超3成，主要或因23年一季度基数相对较高。故我们预计24上半年商品房销售增速仍具压力，下半年基数压力缓解，全年同比增速或呈现“前低后高”走势，中性假设下，我们预计24全年商品房销售面积下