财信证券：纺织服装行业点评：业绩强势增长，国货崛起势在必行

投资要点：事件：纺织服装行业主流国产品牌经营见佳。李宁发布2021年半年度业绩预告，2021H1预计收入增长超过60%，实现净利润不少于18亿元人民币。波司登发布2020/21财年报告，公司实现收入135.2亿元，同比增加10.9%；实现归母净利润17.1亿元，同比增长42.1%；毛利率为58.6%，同比增长3.6%。比音勒芬发布2021年半年度业绩预告，预计2021H1实现归母净利润2.34-2.50亿元，同比增长45%-55%，延续Q1强增长态势。国潮崛起，市占率提升。李宁上半年业绩大超预期，收入增速加快，利润率大幅提升，主要得益于：1）公司近几年加快转型，创建“中国李宁”高端线，将国潮与服装结合，产品力领先；2）新疆棉事件的催化，叠加顶流明星代言的宣传效应，品牌力增强；3）疫情催化下电商业务快速增长，库存管理优化。业绩再创新高，品牌优势扩大。波司登2020/2021财年营业收入和毛利率均创下历史新高，基本面强劲，主要得益于：1）重新聚焦羽绒服主业，羽绒服业务实现收入108.9亿元，同比增长14.5%，占比81%，强力拉动业绩增长；2）直营比例由16.5%提升至75.6%，叠加对原