天风证券：钢铁行业研究周报：盈利持续收窄，钢厂减产预期加强

核心观点据Mysteel报道，7月2日唐山大部分钢企高炉复产，并开始执行7月2日—12月31日的限产30%的政策（已完成超低排放指标的钢企除外）。经测算在此阶段，日均铁水影响量将维持在10.06万吨左右，较6月28日—7月2日期间减少23.8万吨，产能利用率将提升至74%左右，较6月28日—7月2日期间上升60.31%。较6月份平均水平上升12%。由于成材价格持续下跌，而钢厂主要原料矿石、焦炭及废钢价格却居高不下，钢厂利润因此不断走低，部分钢厂已在本周出现亏损，且库存消化缓慢持续处于高位水平，故主动减产现象也已出现，而季节上看全国多地尤其南方区域均是梅雨天气，工地施工将受到明显影响，在钢厂供给持续收缩下，钢厂盈利有望回升。自国家实施碳中和起，钢铁行业过去粗放式的产能扩张周期已经结束。随着全球经济的复苏，钢铁行业需求或将快速恢复甚至超过疫情前水平，21年钢铁行业或出现供需缺口。关注具备品种优势、控本能力强、分红水平较高的优质行业龙头：海南矿业，宝钢股份、华菱钢铁、新钢股份、方大特钢、韶钢松山等。终端需求下滑，电炉开工率回落上海地区线螺采购量1.45万吨，环比下滑15.70%，但与去年同期