天风证券：建筑材料行业研究周报：地产销售波动影响信心，消费建材中长期价值仍在

行情回顾过去五个交易日（0417-0421）沪深300跌1.45%，建材（中信）跌3.88%，玻璃跌幅相对较小，其余子板块跌幅均较大。个股中，松发股份、大禹节水、中铁装配、豪美新材、赛特新材涨幅居前。地产销售波动影响信心，但短期/中长期仍具投资价值据Wind，30个大中城市过去一周（0415-0421）商品房销售面积环比有所回落，同比增幅也有所收窄，进入四月以来，30个大中城市销售景气度总体较三月有所回落，一定程度上使得市场对后续地产销售持续性的担忧有所增强。我们认为随着经济预期的逐步修复，商品房销售仍有回暖空间。短期看，后续若销售面积端的景气度能延续较高水平，则有助于地产链品种预期修复，新开工端建材品种（防水、减水剂、水泥等）预期修复的空间相对更大，而竣工端品种的短期基本面改善空间也更大。而从中长期看，当前新开工和竣工端建材需求所处的周期阶段有所不同，我们认为新开工端建材需求已基本处于周期低点水平，后续旧改等新增需求有望为市场带来稳定增量，因此开工端消费建材从周期阶段、渠道变革、财务优化等角度看，均具备中长期投资价值。消费建材基本面及预期或进入反转通道，新能源品种成长性有望持续兑现1