国联证券：台华新材（603055）-业绩大幅提升，看好PA66及再生业务远期动能

台华新材(603055)事件：10月30日，公司发布三季报，2023年前三季度公司实现营业收入35.2亿元，同比增长17%；实现归母净利润3.27亿元，同比增长10%，扣非后归母净利润2.5亿元，同比增长19%。单季度看，公司三季度实现营业收入13.2亿元，同比增长37%，环比增长8%；实现归母净利润1.44亿元，同比增长149%，环比增长32%；扣非后归母净利润1.25亿元，同比增长231%，环比增长33%。业绩略超预期，三季度业绩大幅提升三季度业绩同比大幅提升，我们认为主要是去年尼龙行业需求低迷、利润基数小，以及今年尼龙行业持续回暖所致。环比来看，公司三季度盈利能力亦改善明显，毛利率环比增加了1.14pct至22.76%，净利率环比增长了2.06pct至10.90%，我们认为主要是行业持续复苏，公司差异化尼龙丝产品量价齐升所致。据百川盈孚数据，7月以来我国尼龙纤维产量和消费量持续攀升，华东市场锦纶丝FDY价格企稳反弹，价格也从6月末的1.64万元/吨提升至9月末的1.83万元/吨。经过自去年三季度以来去库存后，今年10月尼龙纤维行业库存相较去年6月高位已跌去17%，基本来到正常库存