天风证券：食品饮料行业周报：政治局会议定调积极，看好饮料旺季催化

市场表现复盘 本周（4月21日-4月25日）食品饮料板块/沪深300涨跌幅分别-1.36%/+0.38%。具体板块来看，本周零食（+4.50%）、软饮料（+2.21%）、其他酒类（+0.06%）、调味发酵品（-0.33%）、肉制品（-0.53%）、啤酒（-0.72%）、保健品（-1.28%）、白酒III（-1.75%）。 周观点更新 白酒：五一临近关注宴席场景拉动，Q1板块释压预计总体持平微增。本周白酒板块-1.75%，表现弱于食品饮料整体以及沪深300，我们认为主要系：①当前处白酒消费淡季，需求端总体仍偏弱；②25Q1行业主动调整去库存&高基数背景下报表端预计承压。本周舍得酒业、华致酒行发布一季报，天佑德酒、顺鑫农业、五粮液、老白干酒发布年报&一季报，总体表现符合预期（五粮液25Q1略超预期），从目前发布的酒企财报来看预计降速释压仍是酒企24Q4&25Q1主旋律。五一旺季来临各头部品牌纷纷加码婚宴投入力度，从多地酒店宴席预订量增长情况来看，五一期间白酒宴席场景预计有增长，或加速行业库存去化节奏，助力行业逐步走出调整。4月25日中央政治局会议提到，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好