国金证券：房地产行业研究：两会聚焦大城市住房问题

行业点评房地产：①两会房地产聚焦：保障好群众住房需求；解决好大城市住房突出问题。此次会议中重申“房住不炒”定位，提出稳地价、稳房价、稳预期。同时提出通过增加土地供应、安排专项资金、集中建设等办法增加租赁住房和共有产权住房，缓解大城市刚需住房困难。我们认为1）报告中更加具体地提出“稳地价、稳房价、稳预期”，与去年以来三条红线管控、房地产贷款集中管理制度、集中供地等全面管控举措一致，可以预见未来政策仍将全面细化。2）同时，房地产仍然是强调双向的“稳”，房价不会大幅下跌和上涨。继2020年下半年热点城市房价上涨后，仍然存在更多城市房价上涨的可能，但上涨幅度不会太大。原因是房价和货币政策的边际效应相关性较小，和累计效应关系更大，鉴于目前货币政策整体上仍然宽松，预计2021年全国房价仍将保持平稳上涨，增速约为6%。3）报告强调解决好大城市住房，预计大城市将加大住宅用地供应，优化住房供地结构，尤其是增加保障房和共有产权住房用地，以更好地缓解大城市住房问题。②根据北京市住建委，2月份北京二手住宅成交量1.29万套，创近5年成交量新高，仅次于2016年“大牛市”。考虑到北京二手住宅成交量占新房的比例接