国海证券：灿瑞科技（688061）-科创板公司深度报告：磁传感器+电源齐头并进，车规领域持续拓展

灿瑞科技(688061)投资要点：灿瑞科技：深耕磁传感器，产品品类持续拓展。灿瑞科技深耕磁传感器十余年，以磁传感器芯片为起点，采用“Fabless+封装测试”经营模式，不断拓宽产品品类和应用领域，目前已拥有磁传感器、电源管理芯片、电机驱动、光传感器芯片四条产品线及全流程集成电路封装测试服务能力，相关产品可广泛应用于智能家居、智能手机、计算机、可穿戴设备、工业控制和汽车电子等领域，覆盖格力、美的、JBL、漫步者、海康威视、小米、传音、华为、三星等众多知名客户。汽车“三化”驱动磁传感器市场规模持续增长，公司磁传感器业务具备处于国内领先地位。据Yole数据，2021年全球磁传感器市场规模为26亿美元，2027年有望达到45亿美元，CAGR达9.61%。在汽车“三化”发展的带动下，汽车磁传感器单车使用数量及价值量持续提升，据ICVTank数据，传统燃油车中使用约30个磁传感器，混合动力或者纯电动汽车中磁传感器数量增加到约50个，单车磁传感器价值量由120元增长至250元，受益于此，磁传感器市场规模有望持续增长，据ICVTank数据，2030年全球汽车磁传感器市场规模有望增长至25.97亿美元，