华西证券：电子行业：LED产业链涨价，行业景气周期回暖

事件概述:根据近期TrendForce集邦咨询旗下光电研究处表示，2021年苹果、三星等品牌大厂计划推出全面搭载MiniLED背光显示的笔电、平板计算机、电视等产品，供应链已提前于2020年第四季开始拉货，使MiniLED芯片需求量暴增，进而排挤到常规芯片的产能供给。目前部分LED芯片厂商已陆续调涨非核心客户和低毛利产品的芯片价格，预估涨幅大约5~10%。分析与判断:下游需求回暖，行业景气度触底反弹2020年在全球疫情的影响下，由于国内疫情控制情况好，工厂开工恢复较快，而国外供应受到影响，导致订单逐步向国内转移，带动国内LED产业链持续回暖。根据中国照明电器协会的数据，2020年10月份，中国照明行业出口额为49.53亿美元，同比增长达38.38%，自6月份起连续五个单月实现两位数增长。其中，LED照明产品出口额为34.99亿美元，同比增长达41.55%，自5月份起已连续六个单月实现正增长。中国照明电器协会发布的《2020年前三季度中国照明行业出口情况》显示，2020年1-9月，中国照明全行业累计出口额为354.23亿美元，同比增长5.70%。其中LED照明产品1-9月累计出口额为23