天风证券：房地产行业报告：3月过半，小阳春表现如何？

行业追踪（2024.3.9-2024.3.15） 网签数据：二手热度回升，新房缩量延续 从周度环比看，60城新房成交量节后第二/三/四周环比增速为111.27%/-19.42%/2.11%；17城二手房成交量节后第二/三/四周环比增速为32.25%/13.43%/11.25%。二手房复苏表现好于新房，目前持续性良好。对比往年看，60城新房节后四周累计成交量较21/22/23年同期-65.46%/-43.61%/-38.78%，17城二手房节后四周累计成交量较21/22/23年同期分别-21.89%/42.12%/-9.17%。新房缩量趋势不减，二手房下滑幅度不大。对比往月看，60城新房3月前二周累计成交量较23年11月/12月/24年1月同期分别-23.15%/-32.12%/-29.86%，17城二手房3月前二周累计成交量较23年11月/12月/24年1月同期分别-10.32%/-7.19%/2.05%。新房、二手房均低于去年四季度水平。 整体来看，新房未见明显复苏，前期一线政策放松、LPR下调等刺激效果尚不显著；二手房热度回暖趋势仍在逐步确立，或与1）二手价格此前降幅大、性价比提升