华西证券：半导体：5G/游戏/PC等催化存储，国内厂商积极布局

PC/游戏等需求强劲，2021年存储市场或有所恢复疫情驱动笔记本、平板、游戏机等领域需求持续增长，强势走势有望延续至2021年。依据IDC最新数据，2020年Q2全球PC出货量合计7230万台，同比增长11%，2020年Q3全球PC出货量8130万台，同比增长14.6%，由于远程学习、办公等，美国PC市场10年来最强劲的增长推动全球PC出货量的持续增长。此外，索尼PS5、任天堂Switch、微软Xbox等新一代产品推出，游戏或将推动存储需求增长。我们认为，短期内由于原厂三星、美光、西部数据等看法相对保守价格存在一定压力，但由于原厂没有明显大的供货策略调整或者大规模扩产，叠加需求的逐步复苏，我们预判2021年存储市场有望在上半年恢复增长，下半年重回繁荣。5G催化下，智能手机等带动移动存储表现佳伴随5G的加速渗透带来新一波换机潮，华为Mate40系列以及iPhone12热卖，相关消费电子产业链Q4以及明年Q1产能基本满产，同时5G手机价格逐渐下沉至千元左右，为存储产业带来机遇。高通预计到2022年5G智能手机出货量将超过7.5亿部，而根据ARM相关数据显示，在低端手机市场，2GBDRAM及