德邦证券：模拟芯片设计：TIFY24Q2业绩复苏，中国市场需求率先开启连续强劲增长

投资要点： 事件：7月24日，TI发布二季度业绩，二季度实现营收38.2亿美元，yoy-16%，qoq+4%；净利润11.3亿美元，yoy-35%，qoq+2%。 业绩环比复苏，指引积极。TI二季度实现营收38.2亿美元，yoy-16%，qoq+4%；毛利率58%，yoy-7pct，qoq+0.6pct，环比提升主要来源于稼动率的提升，以及内部生产12寸晶圆数量的提升；净利润11.3亿美元，yoy-35%，qoq+2%；存货周转天数229天，环比下降6天。TI收入、毛利润及净利润均出现一定程度的复苏。 展望第三季度，TI预计收入将位于39.4~42.6亿美元，中值qoq+7%，每股净利润将位于1.24~1.48美元区间，中值qoq+11%，我们认为这反映出模拟行业企稳复苏的态势； 消费及企业系统市场强劲，部分工业市场触底回升。分市场来看： 1）个人电子产品市场强劲，环比增长约15%（mid-teens），同比增长接近20%2）通信设备市场增长了中个位数。企业系统增长了约20%，库存调整已经结束。3）工业和汽车市场继续以个位数下滑，部分工业市场已经触底，并开始回升。综合来看，消费、通信及