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开源证券:黑猫股份(002068)-公司信息更新报告:Q1业绩同比扭亏为盈,同时开展项目跟投股权投资.pdf |
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黑猫股份(002068)
2024年Q1煤焦油波动同比减小,公司业绩同比扭亏,维持“买入”评级根据公司年报,2024年Q1公司实现营业收入23.85亿元,同比+8.10%;实现归母净利润375.39万元,同比扭亏,环比-81.54%。2024年Q1,炭黑平均价格、价差环比下跌,拖累公司业绩。我们维持公司2024-2026年盈利预测,预计分别实现归母净利2.03、2.87、4.13亿元,对应EPS分别为0.27、0.39、0.56元,当前股价对应PE分别为34.2、24.2、16.8倍。公司锂电级导电炭黑产品已给个别客户小批量供货,预计未来导电炭黑业务有望为公司带来新的业绩增量。同时为保障公司投资新建项目的顺利落地和未来发展,稳固公司的核心技术,公司与核心员工共同出资设立合伙企业,开展项目跟投股权投资,维持公司“买入”评级。
Q1为传统淡季,炭黑价差环比缩窄,公司Q1业绩环比下跌、同比扭亏根据Wind、百川盈孚数据,成本端,2024年Q1,煤焦油市场均价为4,140元/吨,环比-6.27%。炭黑方面,根据百川盈孚数据及我们测算,Q1炭黑的平均价格为8,520元/吨,环比-10.00%,炭
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