东吴证券：和而泰（002402）-2023年Q3业绩点评：净利润短期承压，新业务快速增长

和而泰(002402)事件：公司发布2023年三季报控制器业务符合预期，毛利率有望持续提升：23年前三季度，公司实现营收54.9亿元，yoy+24.1%；归母净利润3.3亿元，yoy+0.8%；扣非归母净利润3.1亿元，yoy+2.9%。单Q3来看，公司实现营收18.9亿元，yoy+22.9%；归母净利润1.4亿元，yoy+8.2%；扣非归母净利润1.3亿元，yoy+4.7%，其中，控制器板块实现营业收入18.8亿元，yoy+23.4%，归母净利润1.5亿元，yoy+14.6%，扣非归母净利润1.3亿元，yoy+6.4%，控制器板块盈利能力逐步提升，业绩基本符合预期。分业务来看，前三季度家电板块实现营业收入34.6亿元，yoy+23.9%；汽车电子板块实现营业收入3.5亿元，yoy+75.4%。公司Q3毛利率19%，同比+0.1pct，毛利率提高主要系出口业务盈利能力提升。后续，随着产品交付起量，产能利用率持续提升，毛利率有望进一步提升。子公司铖昌科技报告期内实现营收1.7亿元，yoy+35.4%；归母净利润0.5亿元，yoy+4.8%。铖昌科技Q3净利润金额波动较大，因公司下半年度营