国金证券：通信行业研究：OCS市场关注度提升，华为发布超节点新产品

1）英伟达50亿美元入股英特尔，数据中心领域竞争力有望再提升。英伟达以每股23.28美元购入英特尔普通股。英伟达NVLink技术与英特尔x86生态相结合可实现在PC端的生态系统拓展，同时英特尔有望借助英伟达AI生态提升竞争力。我们看好英伟达在数据中心领域综合竞争力的提升。2）光博会后OCS产业链持续发酵，市场关注度提升。光库科技、凌云光等厂商在光博会上展出OCS相关产品，叠加Coherent此前透露，其基于液晶技术的OCS已获得首笔订单，共同推动了市场对OCS技术进展的关注。OCS通过重构光信号本身的物理路径，规避了耗时费能的光电转换环节，从而提升带宽容量、降低延迟与能耗。建议关注OCS产业链供应商。3）英伟达新AI平台单卡功耗预计超过2000W，带动水冷板、均热片需求高增。现有风冷方案已无法满足Rubin与下一代Feynman平台散热需求，公司正推动供应商开发微通道水冷板（MLCP）技术，单价是现有散热方案的3至5倍，对应水冷板、均热片需求大幅提升，建议关注英维克等液冷产业链供应商。4）华为发布最新超节点产品，国产算力生态加速。华为在全联接大会上发布Atlas950/960超节点与A