中邮证券：航天彩虹（002389）-盈利能力显著增强，看好无人机业务持续放量

航天彩虹(002389)事件10月30日，航天彩虹发布2023年第三季度报告。2023Q1-Q3，公司实现营收17.16亿元，同比下降19%，实现归母净利润1.41亿元，同比增长59%。点评1、营收同比下滑，毛利率提升带动公司盈利能力提升。2023Q1-Q3，公司实现营收17.16亿元，同比下降19%，实现综合毛利率24.12%,同比增长8.24pcts，主要系毛利率水平更高的国外业务量同比提升。费用方面，2023Q1-Q3，公司期间费用率15.56%，同比增长3.89pcts，其中，销售、管理、研发和财务费用率分别为1.45%、11.46%、4.95%和-2.30%，销售、财务费用率同比变化较小，管理费用率同比增长2.39pcts，研发费用率同比增长1.28pcts。2023Q1-Q3,公司实现归母净利润1.41亿元，同比增长59%，实现较大幅度增长，主要是由于无人机国外业务景气程度持续提升，综合毛利率提升带动公司盈利能力提升。截至三季度末，公司存货10.9亿元，较年初增长37.4%；合同负债0.4亿元，较年初增长310.3%，存货、合同负债较年初有所增长，或说明下游需求较为景气。2