开源证券：吉宏股份（002803）-公司信息更新报告：2024H1跨境社交电商承压明显，包装业务相对稳健

吉宏股份(002803) 事件：2024Q2营收同比下滑36.1%，归母净利润同比下滑75.2% 公司发布半年报：2024H1实现营收24.53亿元（同比-22.0%，下同）、归母净利润0.72亿元（-61.8%），单2024Q2实现营收11.29亿元（-36.1%）、归母净利润0.30亿元（-75.2%）。考虑跨境业务受外部宏观因素冲击，且短期内恢复较难，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为1.71（-2.45）/2.57（-2.43）/3.49（-2.26）亿元，对应EPS为0.45（-0.63）/0.67（-0.63）/0.91（-0.58）元，当前股价对应PE为23.3/15.6/11.5倍。我们认为，公司跨境社交电商业务拥有经验、数据等沉淀，且包装业务相对稳健，宏观环境、汇率等因素趋稳后有望恢复正增长，估值合理，维持“买入”评级。 上半年跨境社交电商承压明显，包装业务表现相对稳健 分业务看，（1）跨境社交电商：2024H1实现营收13.84亿元（-31.5%）、归母净利润0.44亿元（-72.6%）承压明显，主要系公司主动控制了汇率波动较大的日韩区域营销