东吴证券：歌力思（603808）-2023年中报点评：收入表现靓丽，盈利能力持续修复可期

歌力思(603808)公司公布2023年中报：23H1营收13.72亿元/yoy+17.22%/较21年同期+24.8%、归母净利润1.10亿元/yoy+117.55%/较21年同期-41.2%、扣非归母净利1.04亿元/yoy+154.65%/较21年同期-40.5%，落于此前业绩预告上限，收入已超21年同期水平、创历史新高，利润尚未回到21年水平。分季度来看，23Q1/Q2收入分别同增5.99%/30.22%、归母净利润分别同增0.39%/1785.89%、扣非归母净利分别同比-12.73%/+840.91%，Q2收入同比增速进一步提升主要系低基数所致，剔除基数原因、Q1/Q2较21年同期均实现20%以上较好增长，利润端增速超收入主要系毛利率提升+费用率下降带动。多品牌多点发力促收入增长，Self-portrai、Laurel、IRO中国区表现突出。分品牌看，23H1主品牌/Laurel/EdHardy/IRO/Self-portrait收入分别同比+5.3%/+37.7%/+4.3%/+12.5%/+70.0%、较21年同期分别+2%/42%/+10%/+62%/+182%、分别