开源证券：行动教育（605098）-公司信息更新报告：2024H1业绩延续高增长，高分红与拓客并举

行动教育(605098) 2024H1业绩延续高增长，看好大客户战略成效，维持“买入”评级 2024H1公司实现营业收入3.89亿元（同比+35.16%），实现归母净利润1.36亿元（同比+29.19%）；2024Q2营业收入为2.49亿元（同比+39.5%，环比+76.5%），归母净利润为1.12亿元（同比+28.1%，环比+367.7%），业绩高增长主要系公司持续深耕大客户，培训和咨询业务订单量充裕。我们看好公司大客户战略持续驱动业绩增长，基于公司在手订单及拓客能力，维持盈利预测，预测2024-2026年归母净利润分别为2.82/3.38/4.19亿元，对应EPS分别为2.39/2.86/3.55元，当前股价对应PE分别为13.8、11.5、9.3倍，维持“买入”评级。 管理咨询收入占比提高，拓客效率有效提升，高分红策略延续 收入分结构来看，2024H1管理培训收入占比80.44%（2023年为88.56%），毛利率为83.55%（2023年为82.16%），管理咨询收入占比18.78%（2023年为10.98%），毛利率为46.12%（2023年为48.31%），或由于毛利率更低