民生证券：传音控股（688036）-2023年三季报业绩预告点评：Q3业绩超预期，多元布局贡献持续动能

传音控股(688036)事件：9月26日，传音控股发布2023年前三季度业绩预增的自愿性披露公告，公司2023年前三季度预计实现营业收入425.59亿元，同比增长18.12%；实现归母净利润38.82亿元，同比增长71.91%。Q3业绩超预期，盈利面持续向好。3Q23单季度公司预计实现营收175.30亿元，同比增长35.64%，环比增长11.26%；实现归母净利润17.80亿元，同比增长194.44%，环比增长12.84%；实现扣非归母净利润17.10亿元，同比增长185.88%，环比增长16.43%。从盈利水平来看，23Q3净利率再创新高，预计净利率为10.15%，同比增长5.48pct，环比增长0.14pct。公司总体业务在二季度业绩同环比双增长的基础上，实现三季度持续超预计增长。同时受益产品结构优化及降本增效，公司盈利能力持续提升。预计随新兴市场持续开拓及新品类多元布局，公司业务未来将保持高速增长。稳抓新兴市场，多元布局优势凸显。公司强调智能机海外市场的战略布局，23H1公司在持续把控非洲核心业务的同时，投向南亚、中东和拉美等新兴市场抢占优势。23H1公司以40%的市占率稳居非洲