华鑫证券：士兰微（600460）-公司事件点评报告：Q2利润端短期承压，多产品布局助力中长期发展

士兰微(600460)事件士兰微于8月19日发布2023年半年报：公司2023年上半年实现营收44.76亿元，同比增长6.95%；实现归母净利润-0.41亿元，同比下降106.88%；实现扣非归母净利润1.63亿元，同比下降67.66%；毛利率为24.20%。投资要点市场结构性分化明显，Q2营收环比增长。2023年上半年，国内半导体市场仍然呈现显著的结构性分化：普通消费电子市场的需求相对较弱，而汽车和新能源市场的需求则较为旺盛；此外，受国家政策引导影响，国产芯片替代进程明显加速。2023年二季度，公司实现营收24.09亿元，同比增长10.33%，环比增长16.60%；然而，归母净利润为-2.55亿元，同比下降177.01%，环比下降219.16%，扣非归母净利润为0.49亿元，同比下降79.70%，环比下降56.64%。2023Q2公司盈利水平下降的主要原因在于（1）公司在上半年持有的其他非流动金融资产中昱能科技、安路科技股票价格下跌，导致其公允价值变动产生2.25亿亏损。（2）公司在大型白电、通讯、工业、新能源、汽车等高门槛市场加强产品推广。集成电路产品出货量显著提升，营收有望快速增