华鑫证券：伊戈尔（002922）-公司动态研究报告：新能源业务提速提质，孵化产品空间广阔

伊戈尔(002922)围绕“2+X”战略布局公司专注于工业及消费领域用电源及电源组件产品的研发、生产及销售，产品可广泛应用于光伏发电、工业控制及照明领域。目前公司围绕“2+X”战略布局，以能源产品和照明产品为基础，积极布局车载电源、车载电感、通讯电源及储能等新应用领域。2022年，公司实现营业收入28.21亿元，同比增长26.50%；实现归母净利润1.91亿元，同比降低1.71%，实现扣非归母净利润1.72亿元，同比增长149.44%，净利润同比下降主要是由于上年出售土地及建筑物实现净收益1.04亿元，剔除出售资产影响，净利润同比大幅增长；2022年，公司毛利率为20.08%，同比上升2.98pct，主要由于：1）产品结构优化，部分产品售价与大宗材料联动；2）投入自动化设备、精益生产促进效率提升和人工成本占比下降；3）汇率波动。新能源业务提速提质，传统业务稳定经营新能源产品为主要增量来源。2022年，公司新能源产品实现收入12.70亿元，同比增长75.69%，占总营收达45%，服务于阳光电源等客户。其中，光伏升压变压器收入同比增长112.21%，配套逆变器的电感产品收入同比增长42.0