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券商研报

(10w+ 篇文档)

3金币东吴证券：机械设备行业点评报告：《上海市具身智能产业发展实施方案》发布，助推产业迈向能力跃迁新阶段.PDF

投资要点事件：上海市政府办公厅发布《上海市具身智能产业发展实施方案》2025年8月6日，据上海经信委消息，上海市人民政府办公厅日前发布《上海市具身智能产业发展实施方案》从技术攻关、平台建设、应用示范、产业集群与生态构建五个方面作出系统部署，旨在打造全球具身智能产业高地。方案明确提出，到2027年，上海市具身智能核心产业规模突破500亿元。模型与平台建设齐头并进，打造大模型与数据训练基础设施底座本次实施方案坚持“模型驱动”导向，围绕感知决策模型、运动控制模型、具身协同技术、具身语料技术、自主操...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 359KB | 2 页
5金币联合资信：2025年上半年房地产行业信用风险总结及展望.PDF

2025上半年，政策端扩需求、去库存并进，旨在促进房地产市场止跌回稳，宽松政策效应下国内房地产销售及开发等降幅有所收窄，商品住宅广义库存去化周期年内持续下降，但仍处高位，且房价延续下跌通道；随着政策效应衰减，2025年6月，行业销售跌幅有扩大趋势。本轮房地产行业长期且深度的调整仍在继续，行业“止跌回稳”的实现仍主要取决于需求的回暖，但长期看挑战较大。企业端，当前市场参与者主要为拥有天然融资优势的国央企，但未来房企打造优质产品能力的重要性将更加凸显。...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-06 发布 | 2.02MB | 13 页
3金币天风证券：基础化工行业点评：“反内卷”背景下——纯碱行业的投资机会.PDF

我国为全球最主要的生产国，产量占据全球的51% 2016-2022年政策影响下产能增长趋缓，近两年新增产能以天然碱为主。据百川盈孚统计，截至2024年我国纯碱产能为4345万吨，同比增加180万吨，其中2023-2024年行业新增产能主要为天然碱法。从生产企业分布看，纯碱行业CR5=54%，分别为博源化工、河南金山、中盐化工、三友化工、山东海化。当前行业开工率8成，价格价差位于低位水平 2025年上半年，国内纯碱市场供应过剩问题显现，上半年行业平均开工率约80%。随着纯碱新增产能继续释放，产品...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-06 发布 | 795.46KB | 7 页
10金币东吴证券：春风动力复盘与展望：摩托车深度系列第四篇：全球动力运动龙头的成长之路.PDF

本篇报告为摩托车深度系列第四篇，此前我们已经发布第一篇《摩托车行业深度：内销与出口共振，大排量引领向上》、第二篇《摩托车出海专题：万亿市场重塑中国品牌成长空间》、第三篇《隆鑫通用：无极品牌加速成长，聚焦主业再出发》，本篇报告我们以春风动力为例，复盘和展望国内动力运动龙头成长为全球龙头的路径。春风动力包含全地形车/摩托车/电动两轮车三大业务，24年分别贡献收入的48%/40%/3%，三大业务共同驱动公司发展。春风自2017年上市以来，总市值翻13.3倍，对应年化收益率38%。股价驱动因素来看：...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-06 发布 | 2.41MB | 73 页
3金币头豹研究院：2025年儿童彩妆品牌推荐：颜值经济低龄化，安全性与趣味性并存.PDF

市场背景 1.1摘要儿童彩妆行业主要满足3至12岁儿童在游戏、派对等场合的装扮需求，产品色彩鲜艳、造型可爱且注重安全性。市场需求多样化，85后、90后妈妈成为购买主力军，品质、功能、价格成为关键因素。市场竞争激烈，涌现出众多品牌和种类。政策监管趋严，要求标注“小金盾”标志并禁止使用虚假宣传用语。市场规模增长原因包括育儿观念改变、产品安全性与趣味性创新。未来变化原因包括二胎、三胎政策实施扩大潜在消费基础，电子产品和互联网娱乐产业发展激发儿童兴趣，以及国产品牌凭借高质量、安全性和本土化优势崛起。 ...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-06 发布 | 1.63MB | 9 页
5金币头豹研究院：营养健康：多维度需求进发，驱动行业迈向高质量增长头豹词条报告系列.PDF

摘要营养健康食品分为保健食品和功能性食品，保健食品需认证，有“蓝帽子”标记，功能性食品无特别规定。随着居民收入提高和健康意识增强，营养健康行业快速发展，市场规模不断扩大。消费者对膳食纤维、维生素等营养补充剂及特定功能食品需求增加。2024年，保健食品注册数量增长，主要关注血糖健康、脂肪控制等。行业高毛利率源于快消品属性与医药壁垒结合，品牌方维持高定价权。未来，高品质产品需求将持续增长，推动市场份额扩大。行业定义营养健康食品分为保健食品及功能性食品。保健食品属于特殊食品指具有保健功能或者以补...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-06 发布 | 5.29MB | 13 页
3金币头豹研究院：结构胶行业市场洞察：百亿市场崛起，这些企业正在悄悄“攻占工地”.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2025-08-06 发布 | 1.01MB | 9 页
5金币民银证券：医药行业月报（2025年6期）：中国创新药产业迎来价值重估.PDF

报告摘要行情回顾：1）2025年7月恒生综合行业指数上涨4.5%，恒生医疗保健指数上涨22.8%，7月涨幅行业第一，2025年至今涨幅第一。截止7月31日医药行业市值占比6.1%，持续上升。子板块中CXO和生物科技上涨较多，分别为34%和28%，其次为制药（21%）和医疗器械（21%）。在资金流向方面，港股南向资金净买入从去年年底开始逐月放大，虽然5月和6月港股通南向净买入较少，但7月的净买入回升至1300亿。2）7月沪深300指数上涨3.5%，医药生物（申万）指数上涨13.9%，跑赢市场10...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-06 发布 | 716.58KB | 12 页
5金币天风证券：全球AI周报：北美科技巨头财报Capex上修，Figma首日大涨250%.PDF

摘要海外科技公司财报AI进展微软：收入利润均超预期，Azure云业务加速增长。Azure及其他云服务营收同比增长39%，超越彭博一致预期（34%），公司表示Azure的年度营收突破750亿美元。微软预计FY26Q1的资本支出将超过300亿美元，2026财年的资本支出增速将相较于2025财年有所放缓，且上半年资本支出增速将高于下半年。 META：AI推动核心广告业务增长，上调全年资本支出指引。Instagram广告转化率提升约5%，Facebook提升约3%，目前已有相当比例的广告收入来自应用...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-06 发布 | 1.37MB | 18 页
5金币国新证券股份：贵金属周度观察.PDF

周度有色指数表现上周贵金属板块涨跌幅为-4.0%。有色金属分板块看，上周涨跌幅表现较好的是铜-3.0%；黄金表现较差-3.9%。从公司表现看，上周涨跌幅从大到小排列，最高的是济高发展-2.8%、最低的湖南黄金-6.3%。贵金属相关指标周度跟踪贵金属主要是黄金和白银，价格方面：上周SHFE黄金区间涨跌幅为-0.5%，SHFE白银涨跌幅为-3.2%。宏观数据方面：美国6月CPI同比2.7%，比前值略有提升，核心CPI为2.9%。目前美国国债到期收益率(以通胀为标的)5年为1.39%延续下降，...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-06 发布 | 1.61MB | 13 页
3金币国新证券股份：近期风电招中标情况更新.PDF

事件 2025年7月28日-2025年8月1日风电招中标情况。风电招标规模合计根据风电头条，2025年7月28日-2025年8月1日，共12个项目1539.3MW风机启动采购，开发商是华电、华润、河北交投、海泰新能、陕煤集团、山西建投、协合新能源。风电中标规模合计 2025年7月28日-2025年8月1日，含塔筒陆上风电项目共计5个，规模总计329.48MW，项目中标均价为2231.75元/kW。最高中标单价2360元/kW，为上海华电崇明新村4.948万千瓦风电项目，由中船海装中标。最低...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-06 发布 | 480.83KB | 4 页
5金币国新证券股份：通信行业周报.PDF

通信行业市场回顾 2025年7月28日至8月3日，通信（中信）板块上涨了3.14%，沪深300指数下跌了1.75%，通信板块跑赢沪深300指数4.89个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第1位，在30个中信一级行业中表现居前。今年以来通信行业累计上涨20.37%，在中信一级行业中排第4位，表现处于中上。截至8月3日，通信行业PETTM为23.91倍，处于31.96%的分位数。中信通信行业包括上市公司共120家，期间54家公司收涨，64家公司收跌，总体涨跌相近。涨幅前3名分别为长飞光纤、...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-06 发布 | 695.5KB | 12 页
3金币华金证券：传媒：持续关注AI产品格局，政策引导行业发展.PDF

投资要点事件：根据AI产品榜数据，ChatGPT7月增速为6.14%，月活用户量近7亿，位列全球总榜第一。国产应用夸克、百度网盘、豆包、DeepSeek、腾讯元宝、Talkie进入全球前十AI应用。国内AI智能助手领跑场景探索，头部产品格局逐步清晰。量子位库7月数据显示，AI智能助手赛道在APP端的新增占比超40%，头部产品主要围绕互联网大厂，豆包、DeepSeek、Kimi和腾讯元宝总市场占有率超过90%。豆包2025年至今累计下载接近1.8亿，占比超45%，用户规模的市场占有率相对6月有...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-06 发布 | 333.62KB | 3 页
5金币山西证券：农业行业周报：建议关注饲料的回升周期和养殖的边际改善.PDF

本周（7月28日-8月3日）沪深300指数涨跌幅为-1.75%，农林牧渔板块涨跌幅为-2.97%，板块排名第26，子行业中动物保健、食品及饲料添加剂、果蔬加工、水产养殖及种子表现位居前五。本周（7月28日-8月3日）猪价环比上涨。根据跟踪的重点省市猪价来看，截至8月1日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为13.70/16.04/14.38元/公斤，环比上周分别+0.74%/+3.22%/+1.77%；平均猪肉价格为20.60元/公斤，环比上周下跌1.29%；仔猪平均批发价格27.00元/公斤...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-06 发布 | 3.77MB | 19 页
5金币山西证券：新材料行业周报：世界机器人大会召开在即，关注人形机器人领域材料进展.PDF

摘要二级市场表现市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为2.34%，跑输创业板指1.59%。近五个交易日，合成生物指数上涨2.06%，半导体材料下跌0.65%，电子化学品上涨0.77%，可降解塑料下跌0.80%，工业气体下跌1.46%，电池化学品下跌3.84%。产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）氨基酸：缬氨酸(14200元/吨，-1.05%)、精氨酸(24000元/吨，-1.64%)、色氨酸(45500元/吨，-2.15%)、蛋氨酸(22600元/吨，-0.22%) 可降...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-06 发布 | 6.89MB | 23 页
3金币国新证券股份：光伏行业周报.PDF

本周光伏设备（申万）指数表现本周（2025/7/28-2025/8/1）沪深300指数-1.75%，申万31个行业指数中6个上涨，电力设备（申万）指数本周-2.62%，排在第24位，跑输指数0.87pct。电力设备二级行业指数多数下跌，光伏设备行业指数-1.32%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-4.69%、-1.39%、+0.52%、+1.86%、-3.39%。从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是捷佳伟创、高测股...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-06 发布 | 658.86KB | 9 页
3金币国新证券股份：风电行业周报.PDF

本周风电设备（申万）指数表现本周（2025/7/28-2025/8/1）沪深300指数-1.75%，申万31个行业指数中6个上涨，电力设备（申万）指数本周-2.62%，排在第24位，跑输指数0.87pct。电力设备二级行业指数多数下跌，风电设备行业指数+1.86%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、光伏设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-4.69%、-1.39%、+0.52%、-1.32%、-3.39%。从公司表现看，本周风电设备行业（申万）公司涨幅居前的公司为禾望电气、电...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-06 发布 | 863.12KB | 9 页
3金币太平洋证券：房地产日报：湖南郴州对住宅建设划出“双限”红线.PDF

报告摘要市场行情： 2025年8月5日，今日权益市场各版块多数上涨，上证综指和深证综指分别上涨0.96%和0.77%，沪深300和中证500分别上涨0.80%和0.66%。申万房地产指数上涨1.14%。个股表现：房地产板块个股涨幅较大的前五名为上实发展、黑牡丹、张江高科、亚通股份、南国置业，涨幅分别为10.06%/6.75%/6.28%/5.27%/5.08%；个股跌幅较大的为西藏城投、滨江集团、格力地产、深物业B、万通发展，跌幅分别为-0.65%/-0.41%/-0.34%/-0.33...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-06 发布 | 582.86KB | 4 页
5金币中国银河：公用事业行业行业月报：七月行业动态报告-风光新增装机下滑，雅下水电工程开工.PDF

6月抢装潮结束，风光新增装机大幅下滑。6月风电、太阳能新增装机分别为5.11GW、14.36GW，同比增速分别为-15.9%、-38.4%，环比增速分别为-80.6%、-84.5%，装机下滑主要受到“530政策”节点后抢装潮退坡影响。截至6月末，风电、太阳能累计装机分别为572.6GW、1100.03GW，同比分别增长22.7%、54.2%，占总装机比例分别为15.7%、30.2%。展望全年，国网能源研究院预测2025年全国新能源新增装机4.3-5亿千瓦，据此测算下半年新能源装机仍有166-23...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-06 发布 | 4.68MB | 22 页
3金币太平洋证券：医药日报：Dyne创新疗法DYNE-251获FDA突破性疗法认定.PDF

报告摘要市场表现： 2025年8月5日，医药板块涨跌幅+0.12%，跑输沪深300指数0.68pct，涨跌幅居申万31个子行业第31名。各医药子行业中，疫苗(+1.09%)、体医疗研发外包（+0.79%)、医院（+0.58%）表现居前，医疗耗材（-0.44%)、医疗设备（-0.13%)、体外诊断（-0.02%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为翔宇医疗(+13.97%)、诚意药业（+10.04%)、创新医疗(+10.03%)；跌幅榜前3位为奇正藏药（-9.98%）、昂利康(-9.46%)...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-06 发布 | 410.25KB | 3 页

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