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核心观点 三大运营商2021年营收&净利润增速创新高。1）营业收入方面，移动收入增速创十年新高，电信营收实现双位数增长，联通紧随其后，移动、电信和联通的营收分别为8483亿元/4342亿元/3279亿元，分别同比增长10.4%/11.3%/7.9%。2）归母净利润方面，电信、联通提速增长，势头正劲，... [详细...]文件大小： | 19 页 pdf 2022-04-06 -
核心观点：需求端：新旧动能加速切换，产业数字化推动力逐步显现云基建作为数字流量产生和发展的载体持续受益于流量带宽的增长，过去几年见证了移动互联网高速发展带来的红利，未来产业互联网的驱动力将持续增强。截至3月末，我国蜂窝移动物联网终端用户数超过15亿户，同比+27%，中小企业上云目前渗透率仍然较低，数... [详细...]文件大小： | 23 页 pdf 2022-05-06 -
事件根据人民日报报道，工信部将加快基础设施建设，今年计划新增5G基站60万个，还将实施5G行业应用“十百千”工程，选择10个垂直行业，每个行业形成100个标杆示范，新建1000个5G行业虚拟专网，打造“5G+工业互联网”升级版。投资要点中国累计建设5G基站超140万个，稳增长背景下国内5G基站建设或... [详细...]文件大小： | 3 页 pdf 2022-06-14 -
行业核心观点：上个交易周是2022年A股的第二十四个交易周。沪深300指数上涨1.99%，申万一级31个行业23个上涨，8个下跌。通信行业上周整体走势弱于大盘，上涨1.07%，排名第18名，TMT行业内排名第3。根据工信部发布的数据显示，1—5月份，我国通信行业整体运行平稳。电信业务收入保持增长，电... [详细...]文件大小： | 11 页 pdf 2022-06-27 -
要点事件：新华社北京10月12日电，中国共产党第二十次全国代表大会于2022年10月16日在北京召开。我们认为，数字基建是近年来我国历次大会关注重点，主题性行情值得关注。点评：数字基建是历次大会重要关注点：党的十八大报告全文在推进经济结构战略性调整中明确指出，“建设下一代信息基础设施，发展现代信息技... [详细...]文件大小： | 3 页 pdf 2022-10-14 -
核心观点 2月跑输市场表现，东数西算及冬奥概念表现较好。2月份传媒（中信传媒指）板块下跌1.37，跑输沪深300指数1.76个百分点，在中信一级30个行业中，传媒板块排名第27位，个股表现分化显著、东数西算及冬奥概念表现较好。 个股表现上，ST众应、ST巴士、联创股份、贵广网络、元隆雅图等表现较好，... [详细...]文件大小： | 17 页 pdf 2022-03-07 -
该报告全面总结了全光智慧城市近年来的建设进展和趋势，并结合国家“东数西算”工程提出了全光智慧城市能力指标体系，为全光智慧城市下一步的建设发展与评价提供了指引和参考。... [详细...]文件大小： | 31 页 pdf 2022-11-25 -
科技观点每周荟（通信）电力行业是我国最早落地物联网的领域，或是当前5G最大的应用场景。电力通信业务的发展历史可以大致为三个阶段：1）以光纤通信为基础的电力通信专网。我国电力系统最早采用以光纤通信为基础的电力通信专网，但由于光纤覆盖难度大、成本高（10-15万/km），电力通信专网也仅覆盖了所有主网厂... [详细...]文件大小： | 16 页 pdf 2022-07-18 -
超级计算，也称之为高性能计算，作为国家科技发展的重要制高点之一，不仅是国家的科技实力的体现，更是国家高精尖技术发展的重要保障。随着“东数西算”国家工程的进一步建设，超算产业的发展与创新已经得到了政府及社会各界高度关注。超算云结合了超级计算和云服务模式的双重优势，将传统超算资源实现算力虚拟化，通过云部... [详细...]文件大小： | 43 页 pdf 2022-04-08 -
行业核心观点：上个交易周是2022年A股的第二十一个交易周。沪深300指数上涨2.21%，申万一级31个行业26个上涨，5个下跌。通信行业上周整体走势强于大盘，上涨4.05%，排名第8名，TMT行业内排名第3。2019年6月6日，工业和信息化部向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照... [详细...]文件大小： | 10 页 pdf 2022-06-06 -
基建行业一季度表现 受地缘政治、美联储加息以及国内疫情反复等问题的影响，投资者对宏观经济下行的担忧加大，一季度整个股市表现不佳，一季度上证指数下跌10.65%，深证成指下跌18.44%，创业板指下跌19.96%。基建行业及相关领域除房屋建设、房地产、工程咨询服务、水泥等板块上涨，其余板块均为下跌状态... [详细...]文件大小： | 17 页 pdf 2022-04-08 -
投资要点：行业动态国际市场：苹果M2Max规格曝光；首供英伟达，SK海力士宣布量产HBM3；Nansen与谷歌云合作，为加密投资者提供实时市场数据。国内市场：全国首笔数字人民币普惠贷款在太仓发放；全国首个供应链场景在天津经开区率先落地；“东数西算”北方算力中心建设加速推进。硬件价格指数本期电脑硬件价... [详细...]文件大小： | 17 页 pdf 2022-06-13 -
行业核心观点：上个交易周是2022年A股的第二十二个交易周。沪深300指数上涨3.65%，申万一级31个行业24个上涨，7个下跌。通信行业上周整体走势弱于大盘，下跌0.41%，排名第28名，TMT行业内排名第3。北京时间6月9日晚上10点零4分，在匈牙利布达佩斯召开的3GPPRAN第96次会议圆满结... [详细...]文件大小： | 12 页 pdf 2022-06-13 -
投资建议：氟化工是我国具有特色资源的优势产业，近年来我国氟化工基础及通用产品产量占全球的55%以上，年产值超过600亿元，产业年增速在15%以上。随着我国人们生活水平持续改善和战略性新兴产业迅猛发展，氟化工产品以其独特的性能，在各应用领域和市场空间持续拓展应用。其中，三代氟制冷剂方面，配额管理将在立... [详细...]文件大小： | 57 页 pdf 2022-07-08 -
投资要点 宏观逻辑： 海外方面，当前俄乌紧张局势仍在持续，相关大宗资源品价格大幅上涨，推升业已高企的通胀进一步上扬，这也带来主要发达经济体加息/缩表的预期愈发强烈，使得全球经济陷入“滞涨”风险的概率加大。国内方面，2022年经济增长目标为5.5%，略超预期，“稳增长”成为明牌，各部委将多举措并举，全... [详细...]文件大小： | 43 页 pdf 2022-03-09 -
2 月行业上涨 2.6%，跑赢创业板指 3.6 个百分点，同上证综指基本持平，一级行业中排名 14/29。数字经济政策力度由强向实推进，两会召开有望进一步催化行情。“东数西算”主线有望持续，信创国产化进程加快，看好算力应用长期发展。近期多方政策利好，从数字经济到“东数西算”，叠加 1 号文件智慧农业... [详细...]文件大小： | 15 页 pdf 2022-03-03 -
事件：2022年9月1日至3日,以“智联世界元生无界”为主题的2022世界人工智能大会(WAIC)在上海举办。华为公司轮值董事长胡厚崑9月1日在大会上表示，未来算力网络将成为国家经济发展的新型基础设施，为国家数字经济以及整个经济发展提供强大动力。人工智能等新兴应用的快速发展将反推上游算力网络建设。根... [详细...]文件大小： | 4 页 pdf 2022-09-14 -
2月通信细分板块指数行情向好，维持通信行业推荐评级 月行情：上证指数涨幅为3.00%；深证成指涨幅为0.96%；创业板指数跌幅为0.95%；一级行业指数中，通信板块涨幅为5.57%。通信板块个股中，上涨、维持、下跌的个股占比分别为75.78%、5.47%和18.75%。其中，个股涨幅方面，恒信东方（... [详细...]文件大小： | 16 页 pdf 2022-03-11 -
核心观点近期市场关注疫情、国际局势等对电子终端需求的负面影响，我们认为，在消费类产品可能受影响的背景下，政府端支出对电子产业的拉动作用更为突出，我们看好新基建、信创为电子产业链相关公司带来的业绩弹性。消费类终端需求放缓，专项债发行前置等有助于保证新基建等项目落地：在一季度，传统消费电子产品需求放缓，... [详细...]文件大小： | 19 页 pdf 2022-06-14 -
我们通过梳理21年年报以及22年一季报得出以下结论，样本选择见正文。（1）2021年行业营收重回高增长。伴随2021年国内经济持续复苏，通信行业重回增长，2021年全年，通信全行业实现营收24962亿元，同比增长13%，剔除中兴与三大运营商后收入7714亿元，同比增长21%。22Q1受到疫情等因素影... [详细...]文件大小： | 31 页 pdf 2022-05-06
