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...9%、5.04%和0.13%。投资建议制造业需求复苏叠加碳达峰、碳中和背景，钢铁行业盈利逻辑得以重构，钢企在周期轮动中进一步受益，我们长期仍然看好钢铁板块。传统领域龙头+热门新兴业务的高成长性标的更受市场青睐，建议重...... [详细...]文件大小： | 25 页 PDF 2021-06-21 -
...的用氢成本，并可以向外提供高纯低成本氢能源，符合碳中和背景下低碳节能的全球共识。我们认为，碳中和背景下原料轻质化已成为全球烯烃行业不可逆的趋势，轻烃化工龙头价值有望重估。推荐关注轻烃化工赛道，重点关注...... [详细...]文件大小： | 44 页 PDF 2023-10-16 -
...开采高危属性带来的安全生产风险事件冲击；碳达峰与碳中和对ESG评级体系的影响有待观察；宏观经济大幅下滑。... [详细...]文件大小： | 31 页 PDF 2021-05-25 -
...工程能力、工艺能力和运营能力的集中体现。我们看好碳中和背景下指标和资源将进一步向头部企业集中，同时看好新型炼厂基于产业链一体化及现金流的优势向下游精细化工及新材料领域的持续延伸。标的：东方盛虹、卫星石...... [详细...]文件大小： | 10 页 PDF 2021-05-10 -
...吨至125.1万吨，下游加工企业（SMM）开工率小幅回升，碳中和或带来煤电铝供给扰动，铝价有望震荡向上；氧化铝维持过剩局面，吨铝利润维持高位。推荐紫金矿业、神火股份；加工股推荐明泰铝业、云海金属。贵金属：上周贵...... [详细...]文件大小： | 18 页 PDF 2021-04-06 -
...且是少数国内外发展水平相近的新材料。近年随着全球碳中和、碳达峰的政策推动，相关市场应用逐渐受到重视。我们认为，基于气凝胶产业目前处在快速成长期，建议关注短期有技术优势和产业化能力、长期有成本下降空间的...... [详细...]文件大小： | 10 页 PDF 2023-07-26 -
...万吨至125万吨，下游加工企业（SMM）开工率小幅回升，碳中和或带来煤电铝供给扰动，铝价有望震荡向上；氧化铝维持过剩局面，吨铝利润维持高位。推荐紫金矿业、神火股份；加工股推荐明泰铝业、云海金属。贵金属：上周贵...... [详细...]文件大小： | 18 页 PDF 2021-03-22 -
...基材料总产能达到25万吨/年。生物柴油具有减排优势，碳中和下迎发展机遇。根据公司2021年报，到2030年，欧盟计划将可再生燃料在运输领域的占比从14%上升到26%，且引导市场向以废油脂资源生产的生物燃料倾斜，欧洲用以废弃...... [详细...]文件大小： | 14 页 PDF 2022-10-28 -
...备、充电桩制造及运营，布局储能业务，长期受益于“碳中和”战略，未来增长动力强。首次覆盖给予“买入”评级。风险提示：原材料价格波动风险、市场竞争风险、行业政策风险。... [详细...]文件大小： | 22 页 PDF 2021-08-17 -
...压力问题正逐步缓和，带来生产订单回暖；供给方面，碳中和大背景下，我们认为限产持续仍为大概率，随着下半年冬季到来有望迎更严厉环保限产措施；成本端，考虑2021H2开始高利润刺激下海外非主流矿山扩产叠加国内焦炭企...... [详细...]文件大小： | 25 页 PDF 2021-07-25 -
...促進影響力投資在内地市場的增長。中國實現碳達峰和碳中和的宏大目標對資金需 求巨大，所需的投資額預計每年介乎人民幣 2.6 至 4.2 萬億元，其中80%以上預計來自社會資本。 香港可以在彌合這一資金缺口以及將影響力資本引...... [详细...]文件大小： | 52 页 PDF 2024-09-30 -
...于高耗能产业，每吨黄磷的耗电量大约15000度左右。在碳中和的背景下，预计产能将会大规模的收缩。例如前期黄磷生产大省云南出台政策，将缩减90%的产能，造成了黄磷价格剧烈上涨。另一方面，原料磷矿石的价格持续上涨。...... [详细...]文件大小： | 20 页 PDF 2021-12-03 -
...全球经济复苏带来的钢材表观消费量、钢价回升，同时碳中和推进下国内钢材供给端压缩产量引发的供需格局趋紧，推动企业盈利上行。在货币政策稳字当头下，钢铁股的低估值、高股息率，使得板块投资性价比高，防御性较好...... [详细...]文件大小： | 12 页 PDF 2021-04-21 -
...纤90万吨、烧碱113万吨、PVC82万吨、有机硅单体40万吨。碳中和背景下，行业扩张受限，公司再次扩产将打开未来成长空间，强化公司龙头地位。盈利预测与估值：价格涨幅超预期，上调公司2021-2022年EPS预测并新增2023年预测分别...... [详细...]文件大小： | 3 页 PDF 2021-04-10 -
...划地将业务版图推向全国，一方面扩增电子特种气体，碳中和产品氢气、二氧化碳，充装站及空分等产能布点，建立遍布全国的瓶装气体、液态气体、现场制气终端市场网络；另一方面以服务车用氢能源为基础，探索氢能源产业...... [详细...]文件大小： | 41 页 PDF 2023-04-24 -
...】卫星化学是具有稀缺性的轻烃化工龙头。轻烃化工在碳中和背景下较其他路线有显著成本、能耗、环保优势。短期看，原料乙烷价格显著下行，乙烷裂解价差已经触底反弹。疫后纺服、地产需求回暖带动乙二醇、环氧乙烷需求...... [详细...]文件大小： | 32 页 PDF 2023-04-11 -
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...有所改善，淡季需求或好于往年，短期铜价震荡。铝：碳中和或对供给长期扰动，本周电解铝库存下降1.6万吨至87.4万吨，去库放缓，铝价短期震荡，吨铝利润仍维持高位。推荐紫金矿业、神火股份；加工股推荐明泰铝业、海亮...... [详细...]文件大小： | 18 页 PDF 2021-06-28 -
...游需求不及预期，逐步进入淡季，短期铜价震荡。铝：碳中和或对供给长期扰动，广东限电对下游需求的影响与国内企业因印度疫情承接的订单有所对冲，下游库存延续去化，本周电解铝库存下降3.5万吨至91.9万吨，铝价短期震...... [详细...]文件大小： | 18 页 PDF 2021-06-15 -
...废汽车业务实现营业收入7.48亿元，同比增长334.19%。“碳中和”背景下，国内钢铁工业加速转型升级，废钢加工设备和回收业务有望实现较快增长。江西省加强稀土行业管理，优化产业发展环境2021年11月12日江西省人民政府办公...... [详细...]文件大小： | 4 页 PDF 2021-11-25
