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德尔玛(301332)公司成立于2011年，早期业务以电商代运营为主，后转向品牌运营，目前主要运营品牌包括自有品牌德尔玛（家居环境类）及授权品牌飞利浦（水健康类及个护健康类）。受益于家电行业整体销售渠道向线上转移，飞利浦及德尔玛双品牌驱动下，公司业绩增长较快。22年实现收入33.07亿元，归母净利润... [详细...]文件大小： | 28 页 pdf 2023-07-14 -
随着全民健康饮食意识提高，“健康重塑”成为食品品牌营销复苏的关键之一。从中国食品健康的市场规模来看，2021年线上规模达到6346亿。以抖音为例，近一年中超60%的抖音电商活跃用户曾购买过食品健康商品，庞大的用户流量和惊人的消费力，为品牌提供了更广阔的发展空间，食品健康市场也涌现出一批新趋势。对此，... [详细...]文件大小： | 29 页 pdf 2023-09-19 -
行业： 新兴平台、新品类、正规化趋势孕育发展机会。（1）化妆品：大盘增速相对平淡，抖音等新兴平台迅速崛起。 受疫情管控下可选消费总体承压影响， 2022Q1 限额以上化妆品类增速仅为 1.8%。线上阿里、抖音两大平台中，阿里平台的护肤/彩妆品类均表现平淡，但是国货龙头表现尤为突出，珀莱雅/薇诺娜/夸... [详细...]文件大小： | 17 页 pdf 2022-05-05 -
短视频跃居互联网第一大“时间杀手”，微信视频号能否后来居上？腾讯亟 需采取有效防御性战略应对短视频崛起，视频号入局一年半，短视频赛道由抖 快（抖音、快手）“两强争雄”变为“三足鼎立”。我们认为，视频号善于学 习已被抖快证明成功的策略，降低了“摸着石头过河”的试错成本，通过流量 端优势以及产品小步快跑... [详细...]文件大小： | 35 页 pdf 2021-08-18 -
随着消费者审美和需求的多样化，男装风格逐渐从保守单一走 向了多元化与个性化。社媒平台，尤其是抖音，以其趣味化的传播 方式和广泛的影响力，成为引领男装潮流的重要力量。在抖音等社 媒平台，男装相关内容的热度持续攀升，相关作品热度同比提升超 过100%，成为消费者了解男装时尚趋势和穿搭内容的重要途径... [详细...]
文件大小： | 37 页 pdf 2024-04-12 -
板块历史回顾 服装基本面回顾：上半年受益国潮崛起，Q3受疫情等扰动，Q4冷冬弱复苏 本轮服装基本面改善自20Q4开始，今年上半年加速，Q3受到疫情、洪水、台风等因素扰动，补库存并未结束。今年以来，3、5、6月服装加速复苏，较19年实现双位数增长。新疆棉事件爆发后，海外品牌面临供应链问题，国潮崛起，2... [详细...]文件大小： | 34 页 pdf 2021-12-07 -
星期六(002291)事件：公司于8月30日披露21年中报，受传统业务影响H1亏损落地符合预期。21H1营收10.17亿元，yoy+11.17%，归母净利-0.59亿元（处预告下限），yoy+43.07%，扣非归母-0.73亿元，yoy+29.19%。21Q2营收5.16亿元，yoy-10.94%，... [详细...]文件大小： | 11 页 pdf 2021-09-01 -
投资组合：芒果超媒、分众传媒、东方财富、掌阅科技、三七互娱、吉比特、完美世界；万达电影、光线传媒、奥飞娱乐、新华网、视觉中国。投资主题：重点把握流媒体平台、低估值游戏个股、楼宇广告、内容电商与跨境电商、文创衍生品等，展望明年调整后龙头公司和二线公司均有机会。受益标的：海外有腾讯控股、美团点评、阅文集... [详细...]文件大小： | 31 页 pdf 2021-01-11 -
行情回顾上周（06.20-06.24）沪深300指数上涨1.99%，按我们选取的板块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合上涨0.68%，其中医美/化妆品/个护用品分别上涨2.23%/下跌1.05%/上涨0.86%。年初至今，沪深300指数下跌11.04%，按我们选取的板块重... [详细...]文件大小： | 13 页 pdf 2022-06-28 -
丸美股份(603983)事件2023年上半年公司实现营业收入10.59亿元，同比增长29.64%；实现归属母公司净利润1.31亿元，同比增加11.63%；实现归属母公司扣非净利润1.19亿元，同比增长17.63%。经营现金流量净额为0.77亿元，较上年同期增长491.94%。彩妆恋火高速增长，主品牌... [详细...]文件大小： | 9 页 pdf 2023-08-27 -
投资要点：618正式收官，天猫内容营销加码，京东增速超预期，苏宁易购全国门店客流同比增长超200%，家电家装一站式购物订单量翻倍，拼多多家电销售规模同比增长113%，家电消费年轻化趋势凸显，新兴品类表现亮眼。618总结：大家电疫后需求回补，小家电新平台贡献增量根据各品牌披露的618官方战报，（1）大... [详细...]文件大小： | 24 页 pdf 2023-06-26 -
核心观点传媒板块本周表现：行业下跌0.55%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（11.20-11.26）传媒行业下跌0.55%，跑赢沪深300（-0.84%），跑赢创业板指（-2.45%）。其中涨幅靠前的分别为流金科技、龙版传媒、引力传媒、海看股份等，跌幅靠前的分别为荣信文化、世纪天鸿、昆仑万维、... [详细...]文件大小： | 17 页 pdf 2023-11-28 -
行业市场规模体量大，未来发展潜力高。虽然直播电商行业用户规模增速放缓，但是单用户年度GMV保持稳步增长。我们预计2022年全年中国直播电商市场规模达到2.84万亿，同比增速42%；截止2022年上半年，我国直播电商用户规模已达到4.69亿人，相比2021年底4.64亿人仅增长1.15%；2021年度... [详细...]文件大小： | 33 页 pdf 2023-03-07 -
成长性角度，内容电商空间仍大，短视频龙头资本化或推动行业加速变革根据快手科技向香港联交所提交的招股书，2020年上半年快手电商业务GMV达1096亿元，我们判断全年或超3000亿元，延续高速增长；而抖音电商GMV也高速增长，加上淘宝直播，2020年直播电商整体GMV或超万亿。此外，视频平台芒果超媒推... [详细...]文件大小： | 22 页 pdf 2020-11-09 -
2022年双十一电商大促落幕，珠宝、美妆头部品牌表现亮眼本周（11月11日），2022年双十一电商大促正式落幕：10月31日-11月11日双十一全网成交总额达11154亿元，较2021年增长13.7%，规模已超万亿元。分平台看：天猫官方表示双11期间整体交易规模与2021年持平；京东官方则宣称“京东... [详细...]文件大小： | 24 页 pdf 2022-11-14 -
2023年11月，抖音平台和淘系平台咖啡/麦片/冲饮品类中，乳品品类表现最 佳；从品牌来看，抖音平台对新锐品牌更为友好，淘系平台销额较高品牌均 为一线大牌或其子品牌。2023年11月食品饮料行业新增代言人数量20，与上月相比基本持平，线下 连锁品牌打破流量壁垒，通过代言提升品牌价值。 2023... [详细...]
文件大小： | 11 页 pdf 2023-12-20 -
目前短视频平台的聚合属性突出，能够覆盖用户生活各个方面，展现出强社交属性。iiMedia Research（艾媒咨询）数据显示，2020年中国短视频用户规模将增长至7.22亿人，成为新的国民级应用行业。在短视频行业影响力持续扩大的背景下，全球发力的抖音在用户规模和网络热度上增长迅速，其月活跃用户从2... [详细...]文件大小： | 27 页 pdf 2021-02-19 -
行业：新兴平台、新品类、正规化趋势孕育发展机会。（1）化妆品：大盘增速相对平淡，抖音等新兴平台迅速崛起。受疫情管控下可选消费总体承压影响，2022Q1限额以上化妆品类增速仅为1.8%。线上阿里、抖音两大平台中，阿里平台的护肤/彩妆品类均表现平淡，但是国货龙头表现尤为突出，珀莱雅/薇诺娜/夸迪/彩棠/... [详细...]文件大小： | 19 页 pdf 2022-06-07 -
2020年4月1日罗永浩初涉直播带货，首场直播销售额破亿。2021年4月1日罗永浩启用了全新的账号：老罗和 他的朋友们。邀请了蔡康永、李诞等多位明星连麦直播，2021年4月2日罗永浩一周年直播专场，打破了自己单场带货的 最高纪录。罗永浩4月2日的一周年直播专场，观看人数累计达1746万，人气峰值14... [详细...]文件大小： | 77 页 pdf 2022-05-24 -
电商双11整体表现：根据星图数据显示，10月31日20:00-11月11日23:59，综合电商平台、直播平台累积销售额为11154亿元。其中，综合电商GMV达9340亿元，同比增长2.9%，天猫继续占据销额榜首；而直播电商销售额为1814亿元，大涨146.1%，抖音依旧领先于点淘。综合电商平台今年双... [详细...]文件大小： | 7 页 pdf 2022-11-15
