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市场行情回顾2022年第47周（实际交易日为2022.11.21-2022.11.25）上证指数上涨0.14%，沪深300指数下跌0.68%，创业板指数下跌3.36%。SW传媒指数下跌5.26%，落后创业板指数1.90pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第二十九位。子行业中出版、广电、互联网... [详细...]文件大小： | 27 页 pdf 2022-11-28 -
投资要点工信部再提人形机器人，行业政策持续加码12月21日，全国工业和信息化工作会议在京召开。会议提到出台未来产业发展行动计划，瞄准人形机器人、量子信息等产业，着力突破关键技术、培育重点产品、拓展场景应用。这也是工信部今年下半年以来第三次提及人形机器人，前两次分别为9月份印发的《关于组织开展2023... [详细...]文件大小： | 18 页 pdf 2023-12-25 -
微短剧供给高速扩张，关注产业链内容制作、分销、播放平台等领域机会2020年末，国家广电总局在备案系统新增“网络微短剧”板块，此后国内网络微短剧市场进入快速发展期。根据《德塔文2023年上半年微短剧市场报告》，2022年和2023H1，国内重点网络微短剧上线量分别为454、481部，而2023年上半年... [详细...]文件大小： | 16 页 pdf 2023-09-18 -
投资要点：投资要点我们认为目前传媒板块处于产业演进新周期的初始阶段，中长期看，新的通信技术及硬件平台升级将带来行业发展新机遇；短期看，渠道格局稳定的背景下，优秀的内容公司仍有通过商业模式升级及品类扩充实现估值提升的机会。新一轮监管落地有利于行业中长期发展。基于此，给予行业“推荐”评级。传媒主要推荐游... [详细...]文件大小： | 27 页 pdf 2021-09-27 -
投资要点本周观点更新外部看，中外企业积极布局AIGC技术，从技术到应用逐步递进发展。从微软将AI融入Bing及Edge，谷歌的Bard发布，再到百度、阿里、京东、抖音、华为、腾讯均在AIGC或ChatGPT或AI等布局或产品后续拟推出，企业持续投入也有助于推动行业发展；迎峰会，2023年2月25日全... [详细...]文件大小： | 21 页 pdf 2023-02-12 -
投资要点本周观点更新业绩端看，2022年业绩预告陆续落地，截至1月27日，已有22家标的发布业绩预告，周度将带来短期板块情绪，业绩高增的主要原因之一为低基数效应（如华凯易佰、完美世界、冰川网络、国新文化、国脉文化、天舟文化、星辉娱乐、豆神教育等业绩在2022年预告扣非利润上限与下限均高增主要由于20... [详细...]文件大小： | 21 页 pdf 2023-01-29 -
自动驾驶和新能源车需求不减，车用储存芯片、车用CIS和车用MCU均有数倍成长空间。1，受益于自动驾驶和新能源车需求增加，车用储存芯片市场规模将持续扩大，其中DRAM和NAND为需求重点，预计21-25年单车用DRAM和NAND数量将翻5倍/10倍，单车价值量增长均超4倍，整体推动车用存储市场规模在2... [详细...]文件大小： | 25 页 pdf 2021-12-31 -
投资要点：市场行情回顾：2022年5月1日至2022年6月13日，申万半导体指数涨跌幅为9.02%，半导体指数在5月份实现反弹，整体表现强于大盘指数，弱于电子板块整体与创业板。各细分子板块方面，行业内部收益率反弹分层明显，区间涨跌幅近乎与业绩确定性与景气度关联，中游的晶圆代工产业链表现明显强于受需求... [详细...]文件大小： | 11 页 pdf 2022-06-17 -
本周观点三季报将密集发布，关注业绩落地情况；估值逐步切换至明年，建议关注后续业绩边际向上且确定性较强的公司。各公司三季度业绩表现及是否符合市场预期将分化，但不影响估值切换下的投资逻辑，1）游戏方面，今年版号常态化发放下，游戏产品供给明显改善，行业基本面向好，但个股有所分化：部分公司Q2已兑现业绩，比... [详细...]文件大小： | 22 页 pdf 2023-10-23 -
2022年行情复盘：运营商“大象起舞”与通信+新能源兴起。2022年通信（申万）指数表现领先TMT板块，市场呈现更明显的“W型”走势，美联储加息和国内主要城市疫情是市场主要拐点。展望2023，我们认为通信板块仍然会出现分化行情，高景气、困境反转有望取得更大弹性，同时市场有望重回需求驱动，我们看好数字... [详细...]文件大小： | 35 页 pdf 2022-12-14 -
事件近四十年来，摩尔定律一直是推动计算机行业发展的核心驱动力。随着摩尔定律接近极限，在成本和功耗的双重制约下，指数级的性能增长逐渐放缓。而AI和加速计算则是在算力需求激增、数据中心功耗暴涨背景下延续摩尔定律，实现可持续发展、数字化以及卓越性能的最佳工具。近日崛起的ChatGPT和AIGC正在推动企业... [详细...]文件大小： | 3 页 pdf 2023-03-23 -
事件苹果WWDC23将在北美时间6月5日召开，根据彭博社古曼等著名分析师预测，大会除发布iOS17、WatchOS10、iPadOS17等系统外，今年WWDC还将发布苹果的第一代MR眼镜及其操作系统，而发售预计在9月之后。投资要点市场需求持续疲软，VR出货量持续下行。2022年以来，由于海外通胀和国... [详细...]文件大小： | 3 页 pdf 2023-05-23 -
本周观点关注疫后消费复苏，及2月优质内容上线。1）出行修复下，线下消费有望回暖。据交通部数据，23年1月7日至2月2日期间，除除夕至大年初三，每日全国客运量基本均在3500万人次以上，峰值超5000万人次，客运量每日同比增速超35%，最高达到85.9%，是疫情以来客运量最高的春运数据。春节逐渐结束，... [详细...]文件大小： | 19 页 pdf 2023-02-06 -
行业观点近日，伴随AVP（AppleVisonPro）的全球发售，对于AR/VR/MR的关注再度回归对于“20XX年是否为XR元年？”这一问题的讨论。我们认为，AVP的发售标志着通用型XR在GoogleGlass诞生后跨越十年的再度问世，其标志性意义叠加过去十年间XR相关技术、内容生态的建设完备或意... [详细...]文件大小： | 43 页 pdf 2024-02-01 -
行情概览：本周（8.1-8.5）传媒板块下跌1.12%。429政治局会议以来，支持引导传媒板块发展政策频出，支持力度提升有望助力板块β修复，虽然基本面短期难以快速发生变化，但是在政策指引下有望帮助各家企业明确未来发展方向及路径，未来有望形成基本面与政策的共振。短期建议持续关注疫情修复板块及中报行情的... [详细...]文件大小： | 12 页 pdf 2022-08-08 -
核心观点1.文旅产业：新群体、新科技赋能，关注新周期结构性机会（1）银发经济：宏观周期约束下，国内出行旅游恢复弹性边际减弱，反映大众理性消费观念回归，后阶段把握消费群体代际跃迁、技术革新赋能文旅IP运营两大确定性趋势带来的内生增长：i.有钱有闲的新银发旅游人群正处于赛道增量周期，供给出清、需求升级、... [详细...]文件大小： | 47 页 pdf 2023-11-08 -
传媒板块周复盘：本周（9月11日-9月15日），申万传媒指数下跌2.09%，同期上证指数上涨0.03%，创业板指下跌2.29%。分子行业看，游戏板块下跌3.83%、影视院线上涨0.61%、广告营销下降2.32%、出版上涨0.71%。分个股看，涨幅前三分别为天地在线（+12.81%）、中南传媒（+6.... [详细...]文件大小： | 3 页 pdf 2023-09-18 -
半导体行业观点：台积电一季度法说上将2022年营收同比增长预期从20%上修到25－30%，将长期营收复合增长率从10-15%上修到15-20%，上修今年资本开支从360亿美元到400-440亿美元，上修长期毛利率从至少50%以上到至少53%以上。公司将这一连串上修，归因于晶圆代工涨价，高速运算，车用... [详细...]文件大小： | 20 页 pdf 2023-01-17 -
本周行业重要趋势：辽宁省：十四五力争风电、光伏装机37GW以上7月14日，辽宁省人民政府办公厅关于印发辽宁省“十四五”能源发展规划的通知，通知指出，积极推进松辽清洁能源基地建设，全力支持新能源实现跨越式发展，力争风电、光伏装机规模达到3700万千瓦以上。储能招标需求暴增！山西18.9GWh“大”项目... [详细...]文件大小： | 11 页 pdf 2022-07-18 -
核心观点事件1：浙江人民政府近日印发《关于进一步扩大消费促进高质量发展若干举措的通知》，其中提出：抢抓电子商务直播快速发展机遇，发展数字人虚拟主播、元宇宙新消费场景等新业态新模式。发展“跨境电子商务+直播”模式，打造跨境保税仓直播总部基地，举办保税仓实景直播带货等活动。事件2：4月20日，世优科技发... [详细...]文件大小： | 4 页 pdf 2023-04-21
